战略选择之失

　　对于比亚[BiYa]迪一季度窘困的经营现状，王传福坦承，一季度业绩降幅较大，“主要是由于汽车业务的业绩下滑，连同管理费用及财务费用增加的影响所致”。

　　比亚[BiYa]迪一季度财报数据显示：公司[GongSi]一季度营业收入同比减少15.36亿元，财务费用更是同比剧增0.72亿元，增幅155.93%，因“本期借款增加导致利息支出大幅增加”。不难看出，2011年比亚[BiYa]迪需偿还银行的113.63亿元借款正成为压在王传福头上的“大山”。而不断增加的还款压力也从某种程度上说明，王传福在比亚[BiYa]迪发展战略上过于侧重汽车投资的选择，至少目前看来颇不明智。

　　财报数据显示，比亚[BiYa]迪在2010年大举押注新能源汽车，但比亚[BiYa]迪汽车2010年仅取得215.5亿元销售额，较2009年的209.91亿元汽车营收几乎没有增长。

　　一个常被王传福挂在嘴边的数字是，这样一条“机器人”生产线制造三四千个镍镉电池[DianChi]的花费只需100多万元，而比亚[BiYa]迪的产品售价也比日本产的电池[DianChi]低50%甚至更多。

　　然而，随着2010年中国工人工资的大幅提升以及比亚[BiYa]迪过于侧重汽车生产线制造的巨额投资，交货时间、产品型号更加灵活的“机器人”模式在比亚[BiYa]迪开始“失宠”。

　　“2010年比亚[BiYa]迪在包括新能源在内的汽车业务投资的确是比较大，这些投资也并不是能立马见效。”比亚[BiYa]迪汽车总经理助理李云飞告诉记者。不过，这种回应多少显得有些苍白。

　　利润率之忧

　　让人为比亚[BiYa]迪捏着一把汗的是，台湾鸿海集团董事长郭台铭日前宣布，将跨入电池[DianChi]市场，继转投资电池[DianChi]模块新普科技之后，7月4日敲定成立原瑞电池[DianChi]，并主攻锂电池[DianChi]芯及电池[DianChi]模块。这被台湾《工商时报》视为，郭台铭向“夙敌”比亚[BiYa]迪正式宣战。

　　“富士康的电池[DianChi]业务投资，关键要看其是做汽车电池[DianChi]还是手机电池[DianChi]。”李云飞回应称，“如果是车用锂电池[DianChi]的话，我们想要表达的是，在全球范围来看，既做电池[DianChi]又做汽车的只有比亚[BiYa]迪一家。”

　　富士康确属新进投资，自研发及至投产亦尚需时日，但对于郭台铭来说，逐步蚕食竞争对手比亚[BiYa]迪的电池[DianChi]优势，甚至哪怕是降低比亚[BiYa]迪在电池[DianChi]领域的行业毛利率，都可能给比亚[BiYa]迪带来更大压力。

　　比亚[BiYa]迪A股招股书显示，2010年，比亚[BiYa]迪的汽车、手机部件及组装、二次充电电池[DianChi]三大业务模块毛利率及整体毛利率均有降低。2010年，比亚[BiYa]迪实现营收466.85亿元，净利润25.23亿元，净利润率约为5.4%；而早在2009年，比亚[BiYa]迪的净利润率还高达10%。

　　考虑到鸿海2010年823亿美元的巨额营收，约4%的净利润率，比亚[BiYa]迪如何在做大企业规模的过程中保持净利润率已成当务之急。