几近破产的萨博汽车[QiChe]，能否在中国起死回生，庞大[PangDa]集团与青年[QingNian]汽车[QiChe]还需经历多重考验

　　财经国家周刊报道 濒于破产的萨博在中国抓到了两张救命符。

　　6月23日，萨博公司对外承认，由于资金短缺，公司已数周陷入停产状态。而这一有可能导致其破产的危机，在对外公布仅4天后，就被中国企业所化解。

　　27日萨博宣布，通过向中国神秘买家销售582辆、总价值1300万欧元的车辆重新获得了短期支付员工的工资和供应商货款。

　　尽管在一些人看来，这个已连续3年亏损、立足艰难的汽车[QiChe]企业，优势已不突出，但失利后的萨博依然深受中国汽车[QiChe]企业的青睐。

　　7月2日刚从瑞典回国的青年[QingNian]汽车[QiChe]集团副总裁黄志强向《财经国家周刊》记者独家透露，是自己的企业向萨博伸出了援手。

　　对于青年[QingNian]汽车[QiChe]集团而言，这样的帮助并非无条件。

　　6月，萨博宣布与庞大[PangDa]集团（601258.SH）和青年[QingNian]汽车[QiChe]集团共同成立合资公司。一损皆损的合作理念让青年[QingNian]汽车[QiChe]方面果断出手。

　　虽然萨博对中国企业的表现表示[BiaoShi]出高度认可，为双方合作开了个好头，但专家也指出，这样的国际合作背后，暗涌着不可预测的风险。

　　“该项目目前只是战略合作协议[XieYi]，尚未通过国家相关有关部门正式审批，存在着极大变数。”商务部研究院梅新育博士在接受《财经国家周刊》记者采访时指出，“三方合作中矛盾交织，除了解决好显而易见的债权、债务等常规商业性风险外，还要处理好三方融合。”

　　但庞大[PangDa]集团总裁庞庆华和青年[QingNian]汽车[QiChe]集团总裁庞青年[QingNian]对此并不以为然。黄志强透露，经过国内两家携手，萨博短期已经摆脱资金桎梏，基本面在好转。

　　“关于萨博的未来，我们已经有了更为详尽的规划，”黄志强向《财经国家周刊》记者表示[BiaoShi]，“资金并不是问题，我们眼下主要任务是和庞大[PangDa]着手完善合作协议[XieYi]，进而通过国家政府相关部门层层审批。”

　　屡陷险境

　　在与庞大[PangDa]、青年[QingNian]合作前，萨博曾与华泰汽车[QiChe]有过短暂接触，并于今年5月签订了战略合作协议[XieYi]。但短短不到十天，萨博就认为华泰无法满足条约要求而单方面撕毁了协议[XieYi]。华泰高层后来谈及被庞大[PangDa]“截和”原因时表示[BiaoShi]，是萨博的复杂性影响了他们无法按原商定的时间表履行协议[XieYi]，并最终造成合作流产。

　　这样的表述不无道理。这几年，萨博一直处于复杂的生存状态下，险象环生是其真实写照。

　　通用汽车[QiChe]在2009年宣布破产前，其旗下的萨博品牌盈利已出现问题。

　　2006、2007、2008年，萨博汽车[QiChe]的亏损额分别为29亿克朗、22亿克朗、30亿克朗（100克朗约合103元人民币）。尽管萨博2009年总资产约为10亿欧元，其负债率却已高达5.28亿欧元。

　　在作出售出萨博这一品牌决定后，通用汽车[QiChe]的风险开始转嫁到接手者——荷兰超级跑车制造商世爵[ShiJue]头上。

　　作为一家历史超过百年的汽车[QiChe]厂家，世爵[ShiJue]一直保持着独特的品牌风格，生产的跑车全部为手工打造。由于消费者群体狭窄，世爵[ShiJue]希望通过吸纳萨博进一步扩大企业影响力。

　　2010年2月，世爵[ShiJue]以4亿美元的价格购萨博汽车[QiChe]品牌以及有关资产的资金。其中现金7400万美元，其余为通用获得的需要萨博在2016年12月31日之前支付的3.26亿美元优先股。

　　对于世爵[ShiJue]来说，这成为沉重的经济负担。因为每况愈下的萨博让世爵[ShiJue]没有得到想象中的回报。

　　统计数据显示，世爵[ShiJue]接手后当年，萨博全球销量达到五年来最低值，仅为31696辆。尽管世爵[ShiJue]在接手萨博前已经做好心理准备，将萨博年销量目标调低至4.5万辆，但糟糕的现状仍然令他们吃惊。因为在金融危机前，萨博年销量接近10万辆。

　　资料显示，世爵[ShiJue]今年第一季度销售额总计约为2.571亿欧元，现金流仅为1950万欧元且出现严重亏损。更惊人的是，世爵[ShiJue]汽车[QiChe]第一季度末的运营资本出现了高达2.553亿欧元的缺口。

　　资金链上的不堪重负，令世爵[ShiJue]现任CEO穆勒也不得不承认，对于收购萨博形势估计不足。事实上，一些欧洲汽车[QiChe]界人士在萨博被收购之初就有过担忧。世爵[ShiJue]过于复杂的融资渠道，很难担起拯救萨博的重任。

　　中国“外援”

　　6月23日，由于萨博长时间不能支付3800名员工工资，其位于瑞典西部的一家工厂从6月8日已经停止生产。事实上早于4月份，由于拖欠货款，萨博就被曝出被供应商停止供货，生产线停产。

　　全球急速下滑的销量已经让供应商不太看好萨博未来。黄志强表示[BiaoShi]，一般汽车[QiChe]厂家与其供应商采用的是货到后付款方式且为3个月的付款周期。而萨博供应商今年以来苛刻地提出货到后马上付款，这也导致萨博资金链出现断裂。

　　“吃紧的萨博资金链，提前挤兑的供应商，加之无以为继的大面积报道，将萨博推进深渊。”汽车[QiChe]流通协会副秘书长罗磊向《财经国家周刊》记者表示[BiaoShi]。

　　这也影响了萨博在本土市场上的表现。与同被称为瑞典三宝的沃尔沃品牌相比，萨博品牌今年份额直线滑落。前者在瑞典市场份额仍然稳占50%，而后者由去年22%迅速跌落至8%。

　　即便销量有所回升，也无法帮助萨博重获银行和供应商的信心。黄志强透露，萨博3月份在销售上取得了2010年2月以来的最好业绩，但4月~6月，萨博仍然由于资金链断裂而陷入破产危机。

　　世爵[ShiJue]急于甩掉身上的包袱以解资金之渴。在黄志强看来，选择中国企业并不意外。

　　“在瑞典国内，曾经有过萨博和沃尔沃现今境遇的对比。媒体认为，沃尔沃品牌的好转，跟搭上中国汽车[QiChe]企业这趟急速发展的列车有重大关系。”黄志强表示[BiaoShi]。一位瑞典电视台的记者也向《财经国家周刊》记者透露，通过观察沃尔沃的发展，瑞典民众对于中国的汽车[QiChe]企业已经逐步认可。

　　实际上，萨博与中国企业的合作已非首次。2009年底，通用在推进萨博的出售事宜时，就曾展开与北汽控股合作，并将“现款萨博9-5、9-3等三个整车平台和两个系列的涡轮增压发动机、变速箱的技术所有权以及部分生产制造模具”卖给后者。