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风传吉利汽车财务危机 吉利是否“囊中羞涩”--国家史册
针对资产负债率过高、资金紧张且融资渠道缩窄、业绩提升不利等几大问题，外界质疑吉利[JiLi]控股[KongGu]集团(以下简称吉利[JiLi]控股[KongGu])后续发展将遭遇资金困境。对此，吉利[JiLi]控股[KongGu]公关部总监杨学良日前在接受采访时表示，目前流传的关于吉利[JiLi]控股[KongGu]财务状况不佳的报道，存在很多误解。
吉利[JiLi]资产负债率处于合理水平
“判断一家公司的资产负债率的高低以及是否合理，要看该公司的生产经营规模和国际化程度等各种综合因素。”杨学良称。
杨学良介绍说，吉利[JiLi]汽车截至2010年年底的资产负债率为62%，而吉利[JiLi]控股[KongGu]集团在合并吉利[JiLi]汽车和沃尔沃[WoErWo]轿车报表后的2010年年底的资产负债率为73%，预计吉利[JiLi]控股[KongGu]集团2011年合并吉利[JiLi]汽车和沃尔沃[WoErWo]轿车报表后销售收入将达到人民币1400亿-1500亿元，总资产将突破人民币1100亿元。
根据吉利[JiLi]控股[KongGu]不久前披露的合并负债资产表显示，吉利[JiLi]控股[KongGu]的负债总额从2009年的160.5亿元陡升到2010年的710.7亿元，总资产负债率达到73.4%。据了解，吉利[JiLi]的资产负债飙升的主要原因是在完成对沃尔沃[WoErWo]的收购的同时，也承接了沃尔沃[WoErWo]汽车的巨额债务。
杨学良称，大众汽车、宝马集团、通用汽车及标致雪铁龙集团的资产负债率均超过吉利[JiLi]，只有戴姆勒集团的72%略低于吉利[JiLi]，“因此，并不能就此说吉利[JiLi]处在危险的境地”。根据2010年12月31日世界500强企业上榜的汽车企业的财务信息显示，欧美大型汽车企业资产负债率一般保持在70%-80%，有的甚至更高，而《中国500强企业发展报告2010》中显示，中国企业500强平均资产负债率为79.8%。
不过，有证券分析师认为，吉利[JiLi]的负债率的大幅上升可能会对其融资前景不利，“如果吉利[JiLi]集团继续在扩产能和新建项目上举债，同时又无法有效控制负债率的攀升，势必会让投资者感到担心。”不论如何，吉利[JiLi]的负债率确实处在高位，吉利[JiLi]集团也应该清醒地认识到，要严格控制资产负债率的再度跃升，保持吉利[JiLi]良好的资金安全状态。
资金不会成为制约发展的要素
“成功发行企业债是国家有关部门和市场对吉利[JiLi]的充分认可。”杨学良表示。
杨学良称，发行企业债也是为了丰富公司的融资渠道，改善融资结构，降低资金成本。据其介绍，吉利[JiLi]控股[KongGu]于2011年6月成功发行了10亿元7年期利率为6.40%的人民币公司债券，成为我国汽车行业第一家成功发行的民营企业债券。而经上海新世纪资信评级公司评定，吉利[JiLi]控股[KongGu]主体长期信用等级为AA级，评级展望为稳定；编号为“11吉利[JiLi]债”信用等级为AA级。“11吉利[JiLi]债”在短短5个工作日内以低利率、低成本、超额认购，顺利完成了此次发债。
“吉利[JiLi]在沃尔沃[WoErWo]身上的总投资额已经接近130亿元，而后续项目推进所需资金，大部分仍要吉利[JiLi]自行解决，”业内人士称，收购沃尔沃[WoErWo]一年后，“如何消化”并没有特别清晰的脉络，而对资金的寻求却比以往任何时候都更紧迫。
不过，就在外界纷纷猜测吉利[JiLi]将“举债度日”的时候，吉利[JiLi]方面则公布了本次发行债券的最终用途。吉利[JiLi]称，募集到的10亿元资金中，有7亿元是用于年产30万台自动变速器项目和年产25万套汽车电子系统及变速器等关键零部件研发中心的投资项目，其余用于项目配套营运资金，只有1亿的资金将用于偿还银行贷款。
杨学良表示，根据吉利[JiLi]控股[KongGu]公开的2010年年度审计报告可知，集团(不含沃尔沃[WoErWo]轿车)的银行存款和银行汇票等货币资产为人民币115亿元；合并沃尔沃[WoErWo]轿车后，2010年集团合并报表货币资产为人民币210多亿元；2011年上半年吉利[JiLi]集团总货币资产持续增加，吉利[JiLi]集团具备良好的偿付能力，“并不存在举债度日的问题”。
不必担忧沃尔沃[WoErWo]轿车的前景
就吉利[JiLi]目前的现状，有业内人士认为，吉利[JiLi]的摊子铺得太大，销售业绩也不太理想。该人士引用了吉利[JiLi]汽车公布的上半年销售数据来证明其分析，数据显示，吉利[JiLi]上半年累计总销量为21.34万辆，同比增长仅为9%，完成了其全年销量目标48万辆的44.5%。
“眼下，下半年中国车市的整体情况并不看好，尤其是国产自主品牌车型销售受阻明显，吉利[JiLi]汽车的利润水平也将大打折扣。”上述人士表示。
相关数据显示，今年上半年，宝马在华实现销售12.16万辆，同比增长60.8%，奔驰在华实现销售9.5万辆，同比增长59.0%。而沃尔沃[WoErWo]汽车同期销量为2.1万多辆，同比增长36%。“中国市场是有着豪车情结的，今年虽然大势不好，但豪车品牌个个风生水起，沃尔沃[WoErWo]轿车应该存在着不错的机会，”上述人士称，关键还是要看吉利[JiLi]沃尔沃[WoErWo]如何推进沃尔沃[WoErWo]项目的尽快落地以及沃尔沃[WoErWo]品牌在中国市场的豪车形象塑造。