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逾五成公司受累汇兑损失 出口增长加大损失--国家年鉴
人民币的加快升值正在进一步压缩国内出口企业的净利润。在已公布年报的900余家上市公司[GongSi]中，671家出现了汇兑损益，其中482家出现汇兑损失[SunShi]。这671家公司[GongSi]总体汇兑损失[SunShi]了13.93亿元，相比2009年大增112.67%。
出口增长加大汇兑损失[SunShi]
3月18日，中石油年报出炉，一路高涨的业绩让中石油俨然成了A股市场的一面旗帜。然而，中石油近1400亿元的净利润却依然掩盖不了其在人民币升值中蒙受的巨大损失[SunShi]，2010年度其汇兑损失[SunShi]为11.72亿元，比上年的7.83亿元增加了近50%。中石油称，外汇净损失[SunShi]增加主要是2010年加元对美元升值，导致集团境外附属公司[GongSi]外币贷款发生汇兑损失[SunShi]。
如果说中石油是上市公司[GongSi]中汇兑损失[SunShi]最大的，那么中人寿则是汇兑损失[SunShi]增幅最大的。在净利增长“失速”的同时，2010年中人寿汇兑损失[SunShi]3.92亿元，同比增长1300%，将营业收入拉下了0.1%。对于汇兑损失[SunShi]大幅上升，中人寿解释为人民币升值导致公司[GongSi]持有外币资产转化为记账本币所产生的账面损失[SunShi]。此外，美的电器[19.85 -0.30% 股吧]、中集集团[23.69 -1.82% 股吧]、中兴通讯[30.30 0.00% 股吧]和中煤能源[10.93 -0.55% 股吧]的汇兑损失[SunShi]也相当庞大，均达到了上亿元。
从公司[GongSi]对于汇兑损失[SunShi]大幅上升给出的解释来看，出口量出现大幅度增长是其主要原因。以美的电器为例，公司[GongSi]2010年的汇兑损失[SunShi]为2.31亿元，同比增长了1.4倍。而由于利息支出增加及汇率波动引致的汇兑损失[SunShi]增加，公司[GongSi]报告期财务费用同比增长了108.62%。汇兑损失[SunShi]增加的主要原因是公司[GongSi]出口量大幅度增加，报告期内，美的电器实现海外市场营业收入205.78亿元，同比增长50.95%。美的电器表示，人民币升值使家电产品的低成本优势和国际竞争力有所削弱，人民币持续升值将使公司[GongSi]面临汇兑损失[SunShi]风险。
同样的情况也发生在中集集团、中兴通讯等公司[GongSi]身上，其去年出口市场增长均远远高于国内市场，海外市场占公司[GongSi]总营业收入的六成左右，公司[GongSi]受到人民币升值的冲击也不小。
利用金融工具规避损失[SunShi]
虽然上亿元损失[SunShi]相对于上述公司[GongSi]庞大的利润来说并不多，但这样的损失[SunShi]增速仍然让人咂舌。对此，多家公司[GongSi]均表示已采取或将采用更多措施来减少汇兑损失[SunShi]，其中开展金融衍生品业务仍是上市公司[GongSi]应对的主要手段。
TCL集团[4.56 1.33% 股吧]近日就发布公告称，公司[GongSi]将持续开展金融衍生品业务，在不超过人民币10亿元业务金额内循环操作。截至2010年末，TCL集团金融衍生品的业务金额约为3.73亿元，约占公司[GongSi]年度已审计净资产的3.63%。而鲁泰A[10.85 -1.18% 股吧]也宣布，公司[GongSi]计划2011年度主要针对进出口业务和外币债务，投资不超过8.6亿美元参与金融衍生品交易。
不过，业内人士认为，在管理汇率风险时，金融衍生品的操作应慎用，不管是套期保值还是投机，对金融衍生品的交易都应和主营业务联系起来。做衍生品交易必须是服务于主营业务，并且是以使整个贸易过程更顺畅为目的。“绝不能抛开主营业务，仅仅为了套利。这也是金融危机给我们带来的深刻教训。”
美的电器表示，除了金融手段之外，品牌建设、加快出口产品结构调整、提升产品附加值与国际竞争力，也是公司[GongSi]的应对之策。