牋牋伴随这条消息，关于地方养老金[YangLaoJin]投资[TouZi]运营的话题纷至沓来。其他地方是否会随之跟进？投资[TouZi]何时有章可循？风险如何有效规避？针对这些问题，记者２１日进行了采访。

牋牋其他地方是否会随之跟进？

牋牋近一段时间，有关地方养老金[YangLaoJin]投资[TouZi]运营的话题不断引发讨论，这不仅源于“十二五”规划明确提出要积极稳妥推进养老基金投资[TouZi]运营，也源于目前地方养老金[YangLaoJin]的现状与国际养老金[YangLaoJin]发展的大趋势。

牋牋根据统计，截至２０１１年年底，我国由各地方管理的养老金[YangLaoJin]累计结余近２万亿元，由于这些养老金[YangLaoJin]主要用于购买国债和存入银行，扣除通货膨胀率，十年年均收益率为负数，对地方养老金[YangLaoJin]进行投资[TouZi]运营无疑将更有利于其保值增值。

牋牋此次广东千亿元养老金[YangLaoJin]采取委托全国社保基金理事会投资[TouZi]运营的方式在业内人士的意料之中，全国社保基金成立１１年来年均收益率８．４１％的业绩使其成为国内养老金[YangLaoJin]投资[TouZi]运营的专业机构。那么，其他地方养老金[YangLaoJin]投资[TouZi]运营是否会随之跟进？

牋牋华东师范大学国际金融研究所所长黄泽民认为，推进地方养老金[YangLaoJin]投资[TouZi]运营是大势所趋，全国社保基金在养老金[YangLaoJin]投资[TouZi]运营方面拥有丰富经验，其他各地也很可能采取相同的办法。各地养老金[YangLaoJin]集中起来投资[TouZi]效果也会好一些，当然也要考虑到各地的差异。

牋牋投资[TouZi]何时有章可循？

牋牋养老金[YangLaoJin]，又被称作百姓的“养命钱”，关系百姓切身利益，容不得有半点疏忽。在我国实行的基本养老体系中，全国社保基金、企业年金均已被允许投资[TouZi]运营，且都有明确的法规对其投资[TouZi]行为进行规范。

牋牋有章可循无疑对实现养老金[YangLaoJin]保值增值至关重要。例如全国社保基金投资[TouZi]办法中明确，银行存款和国债投资[TouZi]的比例不得低于５０％。企业年金的投资[TouZi]管理也明确，投资[TouZi]银行活期存款等流动性产品比例，不得低于一定的比例。

牋牋全国社保基金理事会此次受托投资[TouZi]运营广东千亿元养老金[YangLaoJin]，这对地方管理的养老金[YangLaoJin]来说尚属首次。虽然全国社保基金理事会表示，将坚持更为审慎的方针。但不可否认的是，出台相关的投资[TouZi]办法将是确保地方养老金[YangLaoJin]保值增值的根本。

牋牋“应尽快出台地方养老金[YangLaoJin]投资[TouZi]运营的相关规定，规定多少比例的养老金[YangLaoJin]可以投资[TouZi]运营，投资[TouZi]金融资产的比例配置是多少。在广东先行先试的基础上，总结经验，发现新问题及时纠正。”黄泽民建议。

牋牋风险如何有效防范？

牋牋尽管全国社保基金理事会表示，受托资金将主要投资[TouZi]于国债、银行存款、企业债、金融债等有固定收益产品，但从今后趋势来看，地方养老金[YangLaoJin]在投资[TouZi]运营中将会扩大投资[TouZi]范围。那么，究竟该如何防范风险？

牋牋国外经验来看，资本市场和社会保障互惠互利、共同促进的效果往往非常显著，美国养老金[YangLaoJin]中有相当比例投资[TouZi]股票等金融产品。在投资[TouZi]界中，在投资[TouZi]组合中进行各种金融资产的组合无疑更有利于实现资金的保值增值。

牋牋一般来讲，养老金[YangLaoJin]投资[TouZi]各类金融资产通常会限制一定的比例。例如，全国社保基金进行股市投资[TouZi]的比例是最高４０％，境外投资[TouZi]的比例是最高２０％，而企业年金投资[TouZi]股市的比例最高为３０％，这一比例限制对防范投资[TouZi]风险十分关键。

牋牋中央财经大学金融学院教授郭田勇指出，养老金[YangLaoJin]投资[TouZi]运营的目标是保值增值，应该选择低风险、低收益的投资[TouZi]产品，目前主要投资[TouZi]固定收益类产品是比较合适。

牋牋一些相关专家也表示，养老金[YangLaoJin]投资[TouZi]运营的风险是可控的。只要坚持专业、审慎的投资[TouZi]理念，选择不同的基金管理组合、不同的投资[TouZi]产品组合，是可以化解防范风险的。