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QFC指数第九期出炉 伦敦位居全球金融中心首位--中国年鉴网
卡塔尔金融[JinRong]中心[ZhongXin](Qutar Financial Centre,QFC)从2007年3月以来,每年两次发布全球金融[JinRong]中心[ZhongXin]指数,时间分别在3月和9月。2011年3月公布的为第九期全球金融[JinRong]中心[ZhongXin]指数(The Global Financial Centre Index 9)。该指数对全球的金融[JinRong]市场中心[ZhongXin]进行评估、排序,反映了全球金融[JinRong]格局的变化。
QFC是一家由卡塔尔政府设立的金融[JinRong]和贸易中心[ZhongXin],设立宗旨在于吸引国际金融[JinRong]服务企业入驻,加强国际金融[JinRong]合作,以促进当地及周边区域的金融[JinRong]市场发展。
QFC由一个商业分部(卡塔尔金融[JinRong]中心[ZhongXin]管理局,QFC Authority)和一个独立的金融[JinRong]监管部门(卡塔尔金融[JinRong]中心[ZhongXin]监管局,QFC Regulatory Authority)组成,另外还设有独立的司法机构。司法体系包括民事和商业法庭以及监管特别法庭。
QFC的目标是协助所有注册的公司拓展新业务,产生可持续的收入来源;为企业提供本地和区域的多样化投资机会,不论是在当地交易还是在异国交易,也不论是用本币还是外币交易。
特别的一点是,QFC允许100%的外资公司的生存,外资公司的收益可全部转移到卡塔尔境外。
卡塔尔金融[JinRong]中心[ZhongXin]管理局负责该组织内的商业战略以及与全球金融[JinRong]团体、其他关键组织之间建立沟通联络,它的一个重要角色是,审核个人、商业公司及其他团体加入QFC的申请,给合适的申请者颁发许可。
卡塔尔金融[JinRong]中心[ZhongXin]监管局是一个独立的法定实体,其职责是授权并监管该金融[JinRong]中心[ZhongXin]内或与金融[JinRong]中心[ZhongXin]有关的金融[JinRong]市场活动。监管局对于被监管的公司和个人有着授权、监督及处罚的权利。
全球金融[JinRong]中心[ZhongXin]指数第九期出炉
新一期指数显示,伦敦、纽约和香港依然位列全球金融[JinRong]中心[ZhongXin]城市前三甲。受访者认为,这三大金融[JinRong]中心[ZhongXin]将继续合作,实现共赢。
受访者对于金融[JinRong]服务业的信心有所下降,综合评分下降的城市远远多于评分上升的城市。
亚洲国家的金融[JinRong]竞争力持续提升。在前二十位全球金融[JinRong]中心[ZhongXin]里,有八个是亚洲城市,北美和欧洲的城市分别有六个和五个。在2007年3月第一次发布该指数时,仅有三个亚洲城市进入了前二十位。韩国的首尔是进步最快的城市。当被问及在未来数年有可能发挥更大作用的城市有哪些时,答案里提到最多的五个城市都是来自亚洲,分别是上海、新加坡、首尔、香港和北京。被问及最可能开立分支机构的城市有哪些时,回答最多的前六位城市也都是来自亚洲。
尽管经济问题重重,迪拜仍然位列中东国家第一位(总的排名第28位)。卡特尔是中东国家第二位,名次有所上升。
离岸城市(英属维京群岛除外)的排位下降得厉害。泽西岛(Jersey)和根西岛(Guernsey)是主要的离岸金融[JinRong]中心[ZhongXin]。
都柏林的排名在继续下降,位于欧洲第十位,全球第三十三位。
阿布扎比(Abu Dhabi)、卡尔加里(Calgary)、巴拿马(Panama)和塞浦路斯(Cyprus)是在本期新加入问卷的四个国家,虽然是第一次加入,仍然收到了相当多的反馈,足以对它们进行评估和排序。依据这次调查反馈情况,特拉维夫(Tel Aviv)将被加入下一期的调查问卷。
欧洲岛国马耳他的评分降低了16分,而韩国的评分增加25分。都柏林评分降低13份,巴林的评分降低12分。
伦敦、纽约和香港的金融[JinRong]交易占全球的70%,在可以预见的将来,这三个地区仍然是强有力的金融[JinRong]中心[ZhongXin]。合作是金融[JinRong]中心[ZhongXin]未来发展的方向。实业家们认为竞争不可避免,但是各国政策制定者已经开始意识到,在监管方面加强合作与沟通,有利于提升这些地区的总体竞争力。
欧洲部分
在欧洲的前20名金融[JinRong]中心[ZhongXin]中,有10个城市的排名上升了,8个下降了,爱丁堡和莫斯科的排名没变。与上期报告相比,进步最快的是东欧部分,其中华沙进步了8名。虽然之前关于伦敦的排名有些担心,但最终伦敦还是保住了第一名的位置。
最近,伦敦政府试图限制金融[JinRong]专业人士的奖金,同时增加对银行的利润征税,这些措施都削弱了伦敦的竞争力。生活成本的增加是另一个不利因素。据统计,2010年里,伦敦的办公室租金平均上涨接近20%。未来的监管环境存在很大不确定性,也是在伦敦从事金融[JinRong]业的机构所担心的问题。
通过评估不同的问卷,可以了解一个金融[JinRong]中心[ZhongXin]城市在不同区域从业者心中的地位。首先需要了解的是,在评估过程中,当地金融[JinRong]人士给本区域的打分是不被计入模型的,这样可以消除路径依赖和就近原则(home preference)。数据显示,北美从业者对伦敦金融[JinRong]业的评价较高,但是离岸城市的从业者对于伦敦的评价较低。欧洲和亚洲地区从业者对于伦敦的评价居中,接近平均数。
亚洲部分
GFCI9相比GFCI8来说,各金融[JinRong]中心[ZhongXin]城市的评分总体有所下滑,而亚洲地区的指数相比上期也出现小幅下滑。亚洲的前10名城市中有3个城市评分有所上升,分别是上海、首尔和吉隆坡,其中首尔升幅最大,上升了25分。首尔的排名升幅也是最大的,上升了8位。新加坡在GFCI8中,和香港的差距是32分,这期拉大至37分。
从各区域从业者的评估反馈来看,北美地区的金融[JinRong]人士对香港和上海的评价高过北京。欧洲以及离岸地区的从业者给予亚洲金融[JinRong]中心[ZhongXin]的反馈偏少,评价也不高,显示出亚洲金融[JinRong]城市的知名度不高。
北美部分
北美的金融[JinRong]中心[ZhongXin]城市显示其相对稳定性。芝加哥依旧保持在全球前10名以及北美第二的位置,仅次于纽约。而多伦多则从第12名上升至和悉尼并列的第10名,多伦多依旧保持了加拿大第一金融[JinRong]中心[ZhongXin]的位置,领先第二名的温哥华32分。加拿大的卡尔加里最近也被加入到分析的行列中,在获得足够数据的前提下,下期报告将会被纳入到整个评分体系中。
纽约受到北美金融[JinRong]业者的强烈支持。离岸中心[ZhongXin]的人士不怎么支持纽约,一个可能的原因是,美国对离岸金融[JinRong]活动采取限制措施。欧洲和亚洲金融[JinRong]业者对于纽约的评价居中。芝加哥和纽约一样,受到北美金融[JinRong]业者的支持和离岸金融[JinRong]业者的看淡,不同的一点是,来自亚洲的反馈较多。多伦多是北美城市中离岸金融[JinRong]人士打分最高的城市。
中东部分
GFCI9中一共引入了5个中东城市,分别是迪拜、卡塔尔、巴林、利雅得和伊斯坦布尔。在这5个城市中,迪拜依旧保持着领先位置,但同时紧随其后的卡塔尔与之差距不断缩小。巴林及利雅得与上述两个中东城市的差距依然较大。中东城市受到北美金融[JinRong]业者的特别支持。
离岸部分
虽然部分离岸金融[JinRong]城市的地位在金融[JinRong]危机中受到质疑,但是部分投资者仍视其为“免税天堂”。GFCI9中离岸中心[ZhongXin]城市的整体水平继续下滑,泽西岛和根西岛依然占据前两名的位置。总的来说,离岸金融[JinRong]城市的关注不高,绝大多数的问卷反馈来自其他离岸金融[JinRong]城市。
表1 GFCI9全球金融[JinRong]中心[ZhongXin]城市最新排名
(前二十名)
伦敦位居首位
英国作为全球金融[JinRong]市场的领跑者,当前正进入不断发展、不断提升竞争力的重要时期。过去很多年,英国一直保持领先,但是自金融[JinRong]危机以来,金融[JinRong]业出现暂时衰退,公众对于金融[JinRong]服务的信心有所减弱,英国的国际金融[JinRong]地位受到亚洲和中东地区国家的挑战。伦敦虽然是老大,却要时刻保持警惕。最新对于金融[JinRong]专业人员的调查显示:43%的受访者曾经或正在考虑离开伦敦;11%的表示会离开伦敦或很快这样做(离开的理由:86%是生活成本问题,69%是生活质量问题);25%的高级管理者表示考虑在未来数年将经营团队搬离伦敦城;75%的机构指出伦敦税负过高,税收是他们离开伦敦城的理由之一。
最新报告显示,尽管英国仍然位居全球第一,但是税收和监管方面存在不确定性,这些不确定因素成为位于英国的金融[JinRong]机构和有意在英国设点的机构最大的担忧。
有效而合适的监管是必须的,但是,不能让监管成为国际金融[JinRong]机构在英国发展的障碍。
金融[JinRong]危机之后,全球金融[JinRong]业似乎更强调加强监管。监管机构和监管者应该更多着眼于宏观系统的完整性和可靠性,而不是对具体操作细节的管理。过细过多的监管会减弱金融[JinRong]机构的竞争力,也妨碍监管的透明和有效性。
另一个重要的方面是,订立清晰而确定的税收规则。伦敦有必要降低高额所得税,过高的税收使企业在伦敦开展经营活动的意愿降低。香港、新加坡和迪拜成为企业新的选择。
总的来说,为了在未来金融[JinRong]领域保证持续的竞争力,英国一方面要努力保持国际金融[JinRong]中心[ZhongXin]的领先地位,另一方面要与其他国际金融[JinRong]中心[ZhongXin]加强合作,同时还要建立金融[JinRong]人才储备的良好机制。
伦敦要充分利用金融[JinRong]危机为自身带来的机会,为金融[JinRong]机构、金融[JinRong]专业人才和金融[JinRong]业活动提供一个竞争的、创新的环境。这就意味着,政府、监管者、专业人士、金融[JinRong]机构和商业实体在方法和想法上不断创新,勇往直前,保持伦敦作为金融[JinRong]中心[ZhongXin]的国际竞争力。
指数编制方法及问卷反馈
全球金融[JinRong]中心[ZhongXin]指数提供了全球75个金融[JinRong]中心[ZhongXin]的分析描述、等级评估和排序。数据来源有两个方面,一是外部因素评估,二是网上问卷的反馈。
外部因素。过去的研究表明,有一些因素构成金融[JinRong]中心[ZhongXin]的竞争力来源,这些因素可以被分成五个方面的长远竞争力,分别是人员、商业环境、基础设施、市场准入和总体竞争力。
问卷反馈。卡塔尔金融[JinRong]中心[ZhongXin]在网上发布问卷,收集国际金融[JinRong]机构专业人士的反馈。答问卷者对于熟悉的国际金融[JinRong]中心[ZhongXin]进行排序,并回答一系列对于如何理解竞争力的问题。第九期调查收集了全球1970位金融[JinRong]机构专业人士作出的33751项金融[JinRong]中心[ZhongXin]评估。
金融[JinRong]中心[ZhongXin]的描述有三个维度,分别是专业性(speciality)、连通性(connectivity)和多样性(diversity)。
图1 金融[JinRong]中心[ZhongXin]的三个关键测度
表2 调查中被提及最多的竞争力因素
连通性衡量一个金融[JinRong]中心[ZhongXin]在全球的知名度,以及有多少非本土的金融[JinRong]专业人士认可它与其他金融[JinRong]中心[ZhongXin]的连接。多样性衡量一个金融[JinRong]中心[ZhongXin]在金融[JinRong]产业的服务门类有多宽。专业性衡量一个金融[JinRong]中心[ZhongXin]在提供各类金融[JinRong]服务的深度,这些金融[JinRong]服务包括资产管理、投资银行、保险、金融[JinRong]专业服务和财富管理。
从表中可以看出,监管稳定性、基础设施完备、税率方面的优惠以及生活质量是金融[JinRong]服务机构对一个金融[JinRong]中心[ZhongXin]的首要考量因素。一家总部位于伦敦的投资银行高管表示:“英国与欧盟相比,要提供更有竞争力的环境。稳定的尽管环境对我们来说是必不可少的。我们也会离开伦敦,如果不得不这样做的话。”