本报记者 张玉香 北京报道

　　在刚刚过去的第一季度，虽然上证指数一再站上了3000点，但是公募基金[JiJin]的业绩并不尽如人意。

　　民生证券基金[JiJin]研究中心的统计数据显示，2011年第一季度公募基金[JiJin]整体跑输大盘。其中，除货币型基金[JiJin]收益为正之外，其它类型的基金[JiJin]平均收益均为负。

　　“去年是小盘股的天下，今年市场风格的转换让很多基金[JiJin]措手不及。不过从现在基金[JiJin]减仓的现象来看，可能在下个季度买入大盘股的基金[JiJin]会增多。”4月6日，该中心一位不愿具名的研究员表示。

　　基民抱怨股基整体失利

　　杨女士是一位老基民，到目前，其手里持有6只基金[JiJin]。“不是说鸡蛋不能放在一个篮子里吗？因此，我多买了几只基金[JiJin]在那里放着。”杨女士说。但她抱怨说，手里的这几只基金[JiJin]在今年一季度都没怎么赚到钱。

　　其实，不仅仅是杨女士的基金[JiJin]，整个公募基金[JiJin]市场在一季度的表现都不尽如人意。

　　民生证券基金[JiJin]研究中心的数据显示，2011年第一季度，除货币市场型基金[JiJin]之外，其他类型基金[JiJin]平均收益均为负。其中，股票型基金[JiJin]平均收益率为-2.98%，偏股型基金[JiJin]平均收益率为-3.44%，平衡型基金[JiJin]平均收益率为-1.53%，偏债型基金[JiJin]平均收益率为-1.65%，债券型基金[JiJin]平均收益率为-0.27%，货币市场型基金[JiJin]平均收益率为0.79%，同期上证综合指数涨跌幅为4.27%。

　　公募基金[JiJin]整体业绩在2011年一季度跑输大盘。

　　“2010年许多基金[JiJin]重仓小盘股，到了今年一季度，这些基金[JiJin]并没有适应风格的转换，因此，业绩表现也不尽如人意。”上述民生证券基金[JiJin]研究中心研究员表示。

　　另外，本报记者根据Wind数据统计，在363只偏股型基金[JiJin]中，只有68只基金[JiJin]的复权单位净值增长率为正，其余均为负。其中，净值增长率排在前三位的分别是南方隆元产业主题、长城品牌优选、鹏华价值优势。

　　而在基金[JiJin]吧里，关于单只基金[JiJin]的抱怨也比比皆是。“大盘涨时，它涨得慢，大盘跌时，它跌得快。”一位基民在股吧里留言称。

　　中小盘股拖累业绩

　　“2010年是中小盘股的天下。”该基金[JiJin]研究员表示，2011年多数基金[JiJin]均重仓医药、消费类股票。

　　“1月份的时候，我们去上海、深圳等基金[JiJin]公司调研，当时多家基金[JiJin]公司表示，1月份较高的仓位拖累了业绩。”上述民生证券基金[JiJin]研究中心研究人员表示，“今年大盘风格转换以后，虽然各家基金[JiJin]进行了调仓，由于之前仓位较高，调仓较慢。因此，业绩到最后还是没上去。”

　　“目前大盘风格的轮换，为很多之前重仓中小盘的基金[JiJin]带来了损失。”上海某基金[JiJin]公司人士也对本报记者表示。

　　据Wind统计数据显示，在363只偏股型基金[JiJin]中，排在最末一位的为光大保德信中小盘。其第一重仓股为天润曲轴(002283,股吧)。从2011年1月初至3月底，其股价一直在30-37元之间徘徊。

　　而信诚优胜精选、信诚精萃成长(550002,基金[JiJin]吧)以及金元比联价值增长等也因重仓莱宝高科(002106,股吧)等中小盘股票，而业绩排在后十名。

　　“有些基金[JiJin]可能受基金[JiJin]合同等因素影响，只能买中小盘股，如今，在大盘风格转换的大背景下，自然业绩就会不尽如人意。”上述民生证券基金[JiJin]研究中心研究员表示。

　　而海通证券基金[JiJin]研究中心分析师吴先兴表示，通过对比2011年股票型基金[JiJin]和混合型开放式基金[JiJin]的整体业绩来源，发现二者在风险、回报上相差不大。因此，仓位的不同对于二者业绩差距的影响并不大。

　　“业绩差距更多来自选股能力的高低。同类基金[JiJin]中业绩好的基金[JiJin]选股能力强，而业绩较差的基金[JiJin]选股能力较弱。”吴先兴表示。

　　同时，他也表示在2011年第一季度重仓权重股的基金[JiJin]业绩相对表现较好。这从业绩靠前的基金[JiJin]重仓股中也可以得到证实。比如业绩排在第一位的南方隆元产业主题，其第一重仓股为中国重工。排名第二的长城品牌优选，其前三大重仓股分别为兴业银行、浦发银行和招商银行。

　　业绩排名“大变脸”

　　即使业绩整体不尽如人意，但是也有一些基金[JiJin]在大盘风格的转换下“咸鱼翻身”。

　　根据Wind统计数据显示，2011年第一季度可比的363只股票型基金[JiJin]中，南方隆元产业、长城品牌优选、鹏华价值优势、博时主题(160505,基金[JiJin]吧)行业、上投摩根中国优势(375010,基金[JiJin]吧)以及景顺能源基建，其净值增长分别为10.13%、8.63%、7.82%、7.20%、6.45%以及5.87%，而垫底的光大保德信中小盘净值增长率为-12.17%，最好与最差业绩相差达22.3%。

　　与2010年业绩排名相比，在一季度排名前十的基金[JiJin]中，除个别基金[JiJin]外，几乎所有的基金[JiJin]业绩都发生了逆转。

　　拿2010年排名前十的基金[JiJin]来说，在今年的一季度业绩排名中，有的甚至位于300名之后。比如长城品牌优选在363只基金[JiJin]中曾经排到了302位。而诺安中小盘和广发内需则分别排到了304和305位。即使业绩排在第一位的南方隆元产业，在2010年的排名中也位于185位。

　　吴先兴表示，多数基金[JiJin]之所以业绩发生反转，是因为其一直坚持持有大盘蓝筹。“大盘蓝筹今年一季度的表现与2010年相比发生了一定的变化，因此推动了这部分基金[JiJin]的业绩出现了较大幅度的提升。”吴先兴说。

　　而在本报记者此前对基金[JiJin]经理的采访过程中，多数基金[JiJin]经理也表示，未来看好低估值的大盘蓝筹股。

　　“在未来一段时间，可能依然是低估值的大盘蓝筹股行情。”上述民生证券基金[JiJin]研究中心研究员表示。

　　对此，杨女士不禁感叹道：“单只基金[JiJin]业绩常常有这样大的变化，真不知该选择什么样的基金[JiJin]。”