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跨月跨节资金面偏紧 五一或又现加息窗口--中国年鉴
每经记者 贺麒麟 发自上海
本周末恰逢五一长假,针对央行此前惯于节假日“出手”的风格,市场[ShiChang]骤起紧缩预期。
接受《每日经济[JingJi]新闻》采访的多位业内人士表示,由于负利率局面未变,五一假期仍存在加息[JiaXi]的可能性,而存款准备金率的上调可能要到5月中旬。
市场[ShiChang]加息[JiaXi]预期存分歧
独立经济[JingJi]学家谢国忠对 《每日经济[JingJi]新闻》表示,五一假期存在加息[JiaXi]的可能性。
谢国忠指出,当前银行间市场[ShiChang]拆借利率大幅上涨。“按照以往的经验,银行间拆借利率涨得高的时候,央行一般会有所行动。”
Wind数据显示,周二 (4月26日)银行间资金[ZiJin]价格几乎全线上扬。货币市场[ShiChang]指标利率——7天质押式回购加权平均利率报收4.40%,较前一交易日上扬29个基点,并创下2011年2月23日以来的新高。
上海证券首席宏观分析师胡月晓亦预计,五一可能会有一次加息[JiaXi]。“主要还是通胀压力大,加息[JiaXi]的效果会延后。”
不过,也有业内人士持不同观点。国泰君安首席宏观经济[JingJi]分析师李迅雷对《每日经济[JingJi]新闻》表示,4月份通胀数据可能会回落,市场[ShiChang]的利率水平已经较高,因此五一加息[JiaXi]的概率较小。
中信建投首席宏观分析师魏凤春则指出,从实体经济[JingJi]的角度看,如果再加息[JiaXi]的话会令本已紧张的市场[ShiChang]资金[ZiJin]链雪上加霜,对中小企业的生产影响甚大。“如果继续通过加息[JiaXi]来遏制通胀,其带来的负面影响可能会大于正面影响,因此暂时没有加息[JiaXi]的必要。”
招商银行分析师刘俊郁表示,监管层仍在观望前期紧缩政策的效果,近期可能不会有连续密集的货币紧缩强政出台。
银行体系流动性仍紧张
银行间市场[ShiChang]流动性偏紧格局未有明显缓解。
业内人士对《每日经济[JingJi]新闻》表示,在月末和假期因素继续发酵的作用下,跨月跨节的基准7天回购利率继续走高,预计月末的资金[ZiJin]价格将在高位盘整。
“资金[ZiJin]面还是比较紧张,大行也缺钱。”上海一银行交易员称,由于临近月底以及五一假期临近,市场[ShiChang]对跨月、跨节资金[ZiJin]需求较大,因此14天期资金[ZiJin]价格亦止跌上扬。
交易员们认为,尽管五一节后资金[ZiJin]面情况会有所缓和;但中长期来看,流动性偏紧将是大势,未来公开市场[ShiChang]到期量大幅减少、紧缩政策持续等因素存在,使得机构对未来资金[ZiJin]面预期难以乐观。
因市场[ShiChang]流动性吃紧,又逢节假日银行提高备付需求,本周央行公开市场[ShiChang]回笼减力。在周二的操作中,除30亿元1年期央票外,央行并未进行28天期正回购操作。
央行公告显示,周二发行的30亿元1年期央票,发行量不足上周一成,发行收益率第三次持平于3.3058%。
“本周肯定是净投放了,给市场[ShiChang]输血。”上述交易员称,央行上调存款准备金率的政策已经明显见效,资金[ZiJin]面较前期已有实质性收紧。
但这并不意味央行进一步紧缩调控的可能性会降低。李迅雷对《每日经济[JingJi]新闻》表示,5月中旬上调存款准备金率的可能性较大。
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