中华人民共和国年鉴简介
中华人民共和国年鉴网是忠实记录中国改革开放和建设成就及国家方针政策的唯一综合性国家年鉴网,是为落实中央关于“开展数字化、网络化建设，做好方志资源的整合、共享与开发利用”的有关精神，打造网上国史馆，推进国家史志信息化的建设的具体举措。中国年鉴网通过推出“阅后即定”等新技术，让历史能定时凝固下来，致力为每个行业、地区、单位、个人提供网上与移动历史空间，让每个行业、地区、单位以及个人都有自己的一部史记，都能在历史上写下浓墨重彩的一笔。
热点内容
推荐内容
网站首页 > 大国崛起 > 行业崛起 > 财经 >
中国贸易条件变差之后--中国年鉴社
宋国青
2011年第一季度，中国出现了10.2亿美元的货物贸易逆差，虽然量很小，却是2004年第二季度以来的首次，尤其是考虑到2008年的巨额顺差，变化的确显著。
然而，第一季度进口额的大幅上升[ShangSheng]，很大程度上是进口价格[JiaGe]上升[ShangSheng]造成的，而进口实物量的增长率，反而不及2002年以来的平均水平。按季度数据算，今年第一季度的贸易条件（出口价格[JiaGe]与进口价格[JiaGe]的比例），打破了2008年第三季度的低记录，创 1993年以来的最差水平。
与2009年第一季度相比，今年第一季度的进口价格[JiaGe]比出口价格[JiaGe]多上升[ShangSheng]了约25%。按此计算，贸易条件恶化可以导致超2万亿元的年度国民收入损失。贸易条件恶化使国内生产出来的同样数量的产品换回了较少的商品。消费和投资的价格[JiaGe]涨幅高于国内生产者价格[JiaGe]的涨幅，由此引起了国民产品生产和使用的真实增长率的差别。
中国进口中，初级产品的份额日益增大。在2002年以前，按美元度量，初级产品平均价格[JiaGe]相对于美国CPI的大趋势是下降的，20世纪70年代有一波显著的上升[ShangSheng]。2002年以来，初级产品的相对价格[JiaGe]快速上升[ShangSheng]，到现在，金属材料相对价格[JiaGe]上升[ShangSheng]的幅度，已显著超过了20世纪70年代的幅度。而2002年以来，也是中国城市化进展最快、投资率最高的时期。2002年至今，进口实物量的增长率平均为16.9%，约三倍于除中国外世界其他部分的经济增长率。
20世纪70年代初级产品价格[JiaGe]上升[ShangSheng]的一个重要原因是，全球真实利率[LiLv]过低，不仅推动了存货的增加，也推动了很多地方房地产价格[JiaGe]和投资的上升[ShangSheng]，带动了初级产品的需求。20世纪70年代的石油危机表面上看主要是政治事变，但真实利率[LiLv]太低是深层原因之一：与其拿着不增值甚至贬值的美元，还不如把石油留在地下升值。
在全球真实利率[LiLv]偏低这点上，2002年以来与20世纪70年代非常相似。低利率[LiLv]引起了全球房地产价格[JiaGe]快速上升[ShangSheng]和投资热，推高了初级产品的需求。在中国，过去30年的真实利率[LiLv]平均为零还弱。低利率[LiLv]导致的需求扭曲，成为初级产品进口价格[JiaGe]上升[ShangSheng]、乃至贸易条件恶化的重要原因。
但是贸易条件变差引起的顺差下降使本币升值的趋势弱化，给提高利率[LiLv]留下了比较大的空间。过去几年中国抑制利率[LiLv]的一个考虑是国内外利差造成更多热钱进入。在这个基础上，利率[LiLv]可以多上升[ShangSheng]一些。在总的调控力度不变的情况下，提高利率[LiLv]的同时可以减少行政性管理，少提甚至降低准备金率。