每经记者 魏玉卿

　　上半年[ShangBanNian]A股市场在通胀高企、经济增速预期减缓以及欧债危机等内忧外困中上演过山车行情，笼罩在A股市场之上的阴霾始终挥之不去。

　　沪指自4月19日以来最大下跌400点，不过就在上半年[ShangBanNian]的最后几个交易日6月20日至24日，A股上演绝地反弹收复2700点整数关口。本周，市场则起伏不定，昨日（7月1日），沪指报2759.36点，跌2.72点，跌幅0.10%，当日成交1065亿元。

　　上半年[ShangBanNian],沪指下跌1.64%。从基金[JiJin]上半年[ShangBanNian]业绩来看，476只偏股型基金[JiJin]上半年[ShangBanNian]平均下跌6.74%，业绩表现靠前的基金[JiJin]，均手握大把蓝筹股；净值[JingZhi]大跌的基金[JiJin]则基本受累于重仓的中小市值股票。

　　/基情中考/

　　476只偏股型基金[JiJin]仅42只正收益

　　来自银河证券基金[JiJin]研究中心的统计数据显示，截至6月30日，国内基金[JiJin]公司公募基金[JiJin]资产净值[JingZhi](不包括QDII)约为2.3万亿元，份额规模约为2.29万亿份，较2010年底均有下降。截至6月30日，股票基金[JiJin]份额规模约1.26万亿份，较去年年底净赎回约200亿份。混合基金[JiJin]和债券基金[JiJin]份额规模变化不大。货币市场基金[JiJin]遭遇较大净赎回，份额规模从去年年底的1533亿份降至今年6月底的1139亿份。

　　Wind统计显示，在上半年[ShangBanNian]上证指数下跌1.64%的情况下，今年上半年[ShangBanNian]，476只偏股型基金[JiJin]（含股票型、偏股混合型、平衡混合型）平均业绩为-6.74%，其中有42只获得正收益，南方隆元主题、鹏华价值、富国天鼎、博时主题、长城品牌分别以6.89%、6.57%、4.32%、4.15%、3.98%的净值[JingZhi]增长率位居前五位。

　　上半年[ShangBanNian]有13只偏股型基金[JiJin]净值[JingZhi]跌幅超过15%，如银华内需在上述偏股型基金[JiJin]中下跌幅度最大，下跌20.40%、光大保德信中小盘基金[JiJin]净值[JingZhi]下跌19.76%、华富竞争力优选(410001,基金[JiJin]吧)下跌17.75%、海富通中小盘17.70%、华富策略精选(410006,基金[JiJin]吧)下跌17.25%。

　　债券型基金[JiJin]中，74只一级债基平均业绩为-0.89%，92只二级债基平均收益为-1.21%，中银稳健增利净值[JingZhi]增率居上半年[ShangBanNian]业绩之首，上涨2.84%，富国汇利基金[JiJin]净值[JingZhi]上涨2.71%。

　　相对跌幅较大的债券型基金[JiJin]中，有金元比联丰利(620003,基金[JiJin]吧)、东吴优信(582001,基金[JiJin]吧)稳健、华富收益增强等下跌超过5%。

　　另外，据Wind显示，今年以来货币基金[JiJin]的年化平均收益率为3.38%，已经高于一年定期存款利率。二季度，华夏现金增利(003003,基金[JiJin]吧)基金[JiJin]以4.05%的年化收益率排在了货币市场基金[JiJin]的第一位，所有75只货币型基金[JiJin]均取得正收益，虽然收益率较低，但投资亏损的风险几乎为零。

　　【上半年[ShangBanNian]业绩靠前基金[JiJin]】

　　博时主题(160505,基金[JiJin]吧)行业（160505）

　　成立时间：2005年1月6日

　　资产管理规模：65亿份

　　今年以来净值[JingZhi]收益率：4.15%

　　基金[JiJin]净值[JingZhi]：1.808元

　　点评：公司持有的重仓股契合了今年上半年[ShangBanNian]大盘蓝筹股的反弹，该基金[JiJin]在今年一季度减持了部分汽车、家电、IT、电气设备行业类公司，增加了煤炭、保险、零售等行业公司。

　　中银稳健增利（163806）

　　成立时间：2008年11月13日

　　资产管理规模：24.42亿份

　　今年以来净值[JingZhi]收益率：2.84%

　　基金[JiJin]净值[JingZhi]：1.059元

　　点评：该基金[JiJin]对一季度债券市场持有谨慎乐观的看法，并配置含权利率产品，积极配置了信用债，其谨慎和精选新股进行申购的投资策略，使得业绩表现优于基金[JiJin]业绩比较基准。

　　鹏华价值优势（160607）

　　成立时间：2006年7月18日

　　资产管理规模：128.72亿份

　　今年以来净值[JingZhi]收益率：6.57%

　　基金[JiJin]净值[JingZhi]：0.859元

　　点评：从过往定期披露的报告中，可以看到该基金[JiJin]多以大盘蓝筹股为主，今年上半年[ShangBanNian]部分大盘蓝筹板块涨幅居前，为该基金[JiJin]贡献了正收益。该基金[JiJin]对于估值的要求相对严格，对中小市值的股票投资比较谨慎。

　　【上半年[ShangBanNian]业绩靠后基金[JiJin]】

　　银华内需精选（161810）

　　成立时间：2009年7月1日资产管理规模：25.72亿份

　　今年以来净值[JingZhi]收益率：-20.40%

　　基金[JiJin]净值[JingZhi]：0.905元

　　点评：该基金[JiJin]坚持新兴产业，依然把构建组合的重心放在节能环保、新能源汽车和高端制造业上。主题方面，重点关注了低空开放和新能源汽车。低配了地产银行和部分周期性行业，同时未踩准了工程机械和水泥建材等涨势好的板块。

　　华富竞争力优选（410001）

　　成立时间：2005年3月2日

　　资产管理规模：18.33亿份

　　今年以来净值[JingZhi]收益率：-17.75%

　　基金[JiJin]净值[JingZhi]：0.642元

　　点评：该基金[JiJin]虽在一季度减持了中小盘股票，增持了有色、钢铁、券商等行业。不过市场热点并没有落在这些行业上面，涨势好的板块如像地产、银行、工程机械和水泥建材等行业的个股则没有被该基金[JiJin]重仓持有。

　　金元比联价值增长(620004)

　　成立时间：2009年9月11日

　　资产管理规模：1.09亿份

　　今年以来净值[JingZhi]收益率：-16.33%

　　基金[JiJin]净值[JingZhi]：0.871元

　　点评：该基金[JiJin]在今年上半年[ShangBanNian]市场风格转换期间，板块结构调整比例较小，仍重仓持有中小市值股票。

　　/基情观察/

　　去年22只绩优基金[JiJin]14只已下跌超10%

　　今年上半年[ShangBanNian]基金[JiJin]业绩排行榜和去年全年排名情况相比差异较大。数据统计显示，去年22只偏股型基金[JiJin]创造了20%以上的回报，今年上半年[ShangBanNian]结束，这22只基金[JiJin]中有14只基金[JiJin]的基金[JiJin]净值[JingZhi]下跌超过10%以上。

　　去年的冠军华商盛世成长(630002,基金[JiJin]吧)在今年上半年[ShangBanNian]基金[JiJin]净值[JingZhi]下跌了8.92%，华商旗下另一只在去年给投资者创造了24.64%业绩回报的华商动态，今年上半年[ShangBanNian]业绩表现也不佳，下跌16.38%。去年业绩大涨了21.97%的大摩领先优势，今年上半年[ShangBanNian]也下跌了16.18%。

　　去年的另一匹黑马银河行业优选(519670,基金[JiJin]吧)去年创造了30.59%的骄人回报，不过今年上半年[ShangBanNian]基金[JiJin]净值[JingZhi]下跌了12.07%。还有如东吴价值成长、天治创新(350005,基金[JiJin]吧)先锋等去年创造了20%以上回报的基金[JiJin]，今年上半年[ShangBanNian]业绩跌幅均超过了10%。

　　/基情预期/

　　总体乐观关注偏股基金[JiJin]

　　投资者下半年如何选基金[JiJin]？不少券商研究机构总体上持偏乐观的态度，中信证券(600030,股吧)认为下半年目标点位为3500点，山西证券(002500,股吧)认为，机会大于风险，对于沪综指来说，下半年总体运行区间维持在2600点~3200点，2600点至2700点一线成为阶段性低点的概率较大，再大幅下跌的可能性不大。

　　业内人士认为，如果投资者能基于对上述判断的认可，那么无论从估值还是流动性来看，未来均对市场形成正面影响，建议投资者多关注一些偏股类基金[JiJin]品种。

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