本报记者 王月金

　　面对高通胀，加息步伐始终走得太慢，而存款[CunKuan]准备金率屡次上调已达到20.5%的高位。有经济学家指出，存款[CunKuan]准备金率的不断提高会造成结构上的“误伤”，可能引起一些资金链的断裂，进而造成企业停产工人下岗，与之相伴的还有银行[YinXing]的疯狂揽储行为、储蓄搬家、民间借贷高涨。

　　银行[YinXing]疯狂揽储

　　6月20日，央行将存款[CunKuan]准备金率提高到了21.5%的历史最高点。截至目前，各行的存贷比正在接近监管红线。据各行一季报，第一季度末，只有工行和建行贷存比低于70%的监管要求，交行的贷存比为78%，各家股份制银行[YinXing]更是远超过75%的监管红线。

　　对此，中央财经大学应用金融系主任韩复龄表示，达到了21.5%这个高点，也就是说假如你有100块钱，就要上缴给中国人民银行[YinXing]21块5，可支配的比例就是78.5%，缩减了银行[YinXing]可支配资金的数量，因此银行[YinXing]必须揽取更多存款[CunKuan]，才能够支撑起贷款所需要资金的数量。

　　6月30日，对各家银行[YinXing]和银行[YinXing]员工来说，既是月末，又是季末，更是半年的存款[CunKuan]考核时点。截止到6月30日24时，银行[YinXing]的存款[CunKuan]数额将直接决定其接下来的放贷额度和盈利能力。

　　在此背景下，各地银行[YinXing]展开了揽储大战。据中央人民广播电台报道，不仅客户经理频频出击，还不断变换花样推出各种理财[LiCai]产品[ChanPin]，甚至直接给出高息吸引存款[CunKuan]。100万存1天“利息”就有两三千，这么高的回报不是来自私人资金拆借，而是正规银行[YinXing]。

　　不仅如此，温州一银行[YinXing]行长直接给客户发短信：“本行自7月1日起，推出存款[CunKuan]加送现金活动，储蓄20万元加送1200元奖金，储蓄50万元加送5000元奖金，存款[CunKuan]越多，奖励越高。”

　　一位不愿具名的银行[YinXing]业内人士对记者说，按照相关规定，许多揽储行为都属于违规操作，但是现在银行[YinXing]很差钱，存款[CunKuan]准备金率这么高，又总不见加息的动静，居民的存款[CunKuan]热情大减，为了个人和银行[YinXing]的业绩，各种各样的揽储行为都出现了。

　　储户存款[CunKuan]搬家

　　央行统计数据显示，4月当月人民币存款[CunKuan]增加3377亿元，同比少增8325亿元。人民币存款[CunKuan]规模明显缩水，到了5月份，这一情况有所好转，但存款[CunKuan]增幅也表现平平，存款[CunKuan]规模缩减的趋势仍在。

　　在北京工作的郝先生对本报记者说：“物价一直上涨，就是不见加息，这么低的收入，咱们的钱也赔不起，看到最近许多朋友都把钱从银行[YinXing]转移到别的投资渠道来，过去还想着投入股市的，现在股市大跌，也不敢尝试了，只能把部分存款[CunKuan]转入了理财[LiCai]产品[ChanPin]账户，但理财[LiCai]没有多少经验，听说也有赔的，也不敢多投。”

　　记者了解到，在存款[CunKuan]收益倒挂的时候，股市、楼市遭遇熊市时，许多储户会出于这种心理而转移一部分存款[CunKuan]投入理财[LiCai]产品[ChanPin]或者其他。

　　中国社科院金融所数据显示，今年前4个月银行[YinXing]理财[LiCai]产品[ChanPin]的发行数量达到5429款，同比增加3061款，增幅达到129%。而根据统计，6月20日到6月30日之间发行的银行[YinXing]理财[LiCai]产品[ChanPin]共计265款，其中就有91款产品[ChanPin]预期年化收益率均超过5%，有5款理财[LiCai]产品[ChanPin]超过7%。

　　此外，业内人士认为，理财[LiCai]产品[ChanPin]与信托机构合作，客户购买理财[LiCai]产品[ChanPin]后，个人存款[CunKuan]便会转移到同业存款[CunKuan]中，不再属于银行[YinXing]，这是存款[CunKuan]减少的重要原因。近期信托类产品[ChanPin]数量大幅增加，尽管此类产品[ChanPin]风险高于投资于债券市场的产品[ChanPin]，但由于预期获利丰厚，往往比普通理财[LiCai]产品[ChanPin]高出1%—2%。

　　北京市双强律师事务所律师郁有振对本报记者说，一些代客理财[LiCai]往往处在法律灰色地带，有时承诺的高回报未必能够实现，如果出现亏损，不但损失需要客户自己承担，基于资金转移的债权也可能面临法律风险。

　　民间借贷高涨

　　自去年年初以来，央行已连续9次上调存款[CunKuan]准备金率，大型金融机构存款[CunKuan]准备金率达到20.5%的高位，冻结了银行[YinXing]大量的资金，其放贷能力备受制约。

　　银行[YinXing]差钱、对贷款的控制以及各种附加条款导致来自银行[YinXing]的资金价格并不便宜，而且手续较为复杂，中小企业对民间资金的需求上升明显。目前，国家相关部门对民间借贷利率的规定是不超过同期银行[YinXing]贷款利率的4倍。最近一次加息后，银行[YinXing]的一年期贷款利率为年息6.31%，其四倍就是年息25.24%，分摊到12个月，月息2.1%，即民间借贷公司的放款利率不应超过月息2.1%。

　　花旗集团大中华区首席经济学家沈明高表示，中小企业确实面临很大的融资压力，现在民间融资的成本在20%—30%，有些地方会更高。而一位潘姓企业主对记者说：“民间借贷利息高着呢，我知道的几个企业的情况是，有抵押物时年息达20%，无抵押物则是50%到60%，甚至更高。”

　　近日，银监会向各商业银行[YinXing]下发了《关于支持商业银行[YinXing]进一步改进小企业金融服务的通知》，以鼓励银行[YinXing]向中小企业放贷。对于小企业贷款余额占企业贷款余额达到一定比例的商业银行[YinXing]，优先支持其发行专项用于小企业贷款的金融债。但有业内人士认为，现在各银行[YinXing]都已市场化，对中小企业亦并非不热情，只不过也会“看菜吃饭”。

　　在此情况下，对许多中小企业来说，民间借贷是唯一出路，但借贷的利率远远高于企业的利润，有人形容企业民间借贷是饮鸩止渴，融资困境有可能成为压垮部分中小企业的“最后一根稻草”。