晶报讯 审计署审计长刘家义6月底向全国人大常委会作审计工作报告时表示，截至2010年底，全国省、市、县三级地方政府[DiFangZhengFu]性债务[ZhaiWu]余额共计107174.91亿元，这一债务[ZhaiWu]总额占2010年GDP的1/4，超过当年全国财政收入。

　　金融系统：坏账风险[FengXian]袭来

　　据审计署报告显示，在地方政府[DiFangZhengFu]负有偿还责任的债务[ZhaiWu]余额中，承诺用土地出让收入作为偿债来源的债务[ZhaiWu]余额为25473.51亿元，共涉及12个省级、307个市级和1131个县级政府。人们担心的是，地方政府[DiFangZhengFu]在土地行情好的时候可能不用担心，但如果市场降温，地方政府[DiFangZhengFu]拿什么还债？

　　据了解，随着楼市成交低迷会影响地方政府[DiFangZhengFu]土地收入外，各地拆迁成本的水涨船高也会影响其偿还能力。

　　此外，据审计署报告显示，截至2010年底，负有偿还责任的债务[ZhaiWu]率高于100%的市级和县级政府分别达到78个和99个。

　　值得注意的是，一些地方政府[DiFangZhengFu]的财政已经[YiJing]进入“拆东墙补西墙”、循环举债的周期。截至2010年底，有22个市级政府和20个县级政府的借新还旧率超过20%，还有部分地区出现了逾期债务[ZhaiWu]，有4个市级政府和23个县级政府逾期债务[ZhaiWu]率超过了10%。

　　瑞信亚洲区首席经济分析师陶冬指出，在房地产市场尚未出现任何大幅放缓迹象下，地方政府[DiFangZhengFu]债务[ZhaiWu]这颗炸弹暂时不会引爆，但中国政府再不出手，很可能对经济造成严重冲击。

　　评级机构惠誉认为，在最糟糕的情况下，地方政府[DiFangZhengFu]融资平台和房地产开发商的贷款可能占到中国银行(601988,股吧)业坏账的30%。

　　地方政府[DiFangZhengFu]：继续乐观

　　尽管风险[FengXian]剧增，但仍有地方[DiFang]官员并不感到危险，甚至认为，外界对于地方[DiFang]债务[ZhaiWu]的解读“过了头”。

　　东北某省一位金融系统官员表示，地方政府[DiFangZhengFu]债务[ZhaiWu]的风险[FengXian]的确存在，但外界关于此事的关注点只是在于风险[FengXian]有多大，而没有关注这个风险[FengXian]是可控的。

　　该官员表示，如果地方[DiFang]债务[ZhaiWu]问题突然被外界捅破，最大的风险[FengXian]实际上来自于人们的过度紧张。目前，监管机构已经[YiJing]在压力下对各地的平台进行清理，但这样的方法是否会对地方[DiFang]债务[ZhaiWu]的处理带来促进作用还不好说。

　　外资抄底地方[DiFang]债?

　　目前实际的情况是，不仅中央政府已经[YiJing]开始着手清理平台债，市场上甚至已经[YiJing]出现了抄底地方[DiFang]债务[ZhaiWu]的机构和资本。

　　6月中旬，澳大利亚银行麦格理与中国光大控股共同创建了一只规模为7.29亿美元的投资基金——光大麦格理大中华基础设施基金。据悉，该基金将专注于约150个基础设施项目，希望从无力偿债的地方政府[DiFangZhengFu]手中低价购得有问题的基础设施项目资产，从而取得不俗回报。