彭春来

　　本周环球股市一片惨绿，其根本原因就是国际[GuoJi]评级[PingJi]机构[JiGou]美国[MeiGuo]标准普尔公司5日把美国[MeiGuo]主权信用评级[PingJi]从顶级的AAA级下调至AA+级。这是美国[MeiGuo]主权信用评级[PingJi]首次遭“降级”，因此给全球资本市场带来“地震”。

　　其实，早在2010年，来自中国本土的信用评级[PingJi]机构[JiGou]大公国际[GuoJi]，就已经下调了美国[MeiGuo]的主权信用等级，提前对美债危机进行了警示。

　　如果把世界经济当做一个体育竞技场，那么就需要先制定比赛规则，还需要指定有裁判员，比赛才能顺利进行。而制定规则的往往是该项运动开展得比较普及、水平比较高的国家或地区，裁判可能也会大多来自这些国家。其它国家可以参与这些体育活动，但并没有多少话语权，甚至有时候在比赛时要吃些裁判不公的亏。

　　经济活动也是如此。在全球经济日益一体化的今天，经济活动的规则大多是由发达国家制定，裁判也大多来自这些国家。而以中国等国家为代表的新兴经济体尽管保持了高速的发展态势，却在很多经济领域的话语权与其经济地位不相称。如中国是世界上最大的铁矿石进口国之一，但在铁矿石进口定价权上话语权有限。中国是美国[MeiGuo]最大的债权国，但对美国[MeiGuo]国债的信用评级[PingJi]却没什么话语权，一切权力都掌握在三大评级[PingJi]机构[JiGou]手中。

　　自1949年穆迪给予美国[MeiGuo]AAA评级[PingJi]以来，不管期间经历何种经济金融危机，直到今年8月前这一信用等级都未变过。但是，正是这样一个最高信用级别使美国[MeiGuo]很容易借到钱。1985年美国[MeiGuo]由债权国变为债务国，随后又沦为净债务国，债务规模越来越大，偿债能力日益下降，但评级[PingJi]机构[JiGou]并未向投资人及时披露其信用风险变动情况，依然维持最高的信用等级，这种错误评级[PingJi]信息引导全球资本流向美国[MeiGuo]，为美国[MeiGuo]政府增加负债提供了条件，直到今天不得已下调美国[MeiGuo]主权信用评级[PingJi]，一日内全球股市数万亿市值蒸发，对全球经济影响巨大。其实在很长时间内，美国[MeiGuo]的债务危机就已经存在了，而三大评级[PingJi]机构[JiGou]并没有做出任何表示。直到去年底，标准普尔才宣布，将中国长期主权债信评级[PingJi]由此前的“A+”上调至“AA-”，比下调后的美国[MeiGuo]主权信用评级[PingJi]还要低。

　　大公国际[GuoJi]于2010年7月发布的2010年国家信用风险报告和首批50个典型国家的信用等级，对美国[MeiGuo]、英国、法国、西班牙、希腊、冰岛等18个国家的评级[PingJi]，均低于三大国际[GuoJi]评级[PingJi]机构[JiGou]的信用等级，对包括中国在内的9个新兴市场国家的评级[PingJi]，高于美国[MeiGuo]三大评级[PingJi]机构[JiGou]穆迪、标普和惠誉的评等。去年以来先后爆发的希腊、西班牙、意大利以及美国[MeiGuo]的债务危机，都证明了大公国际[GuoJi]评级[PingJi]的预见性。然而，大公国际[GuoJi]此前要求进入美国[MeiGuo]市场却遭到了拒绝。

　　大公国际[GuoJi]成功“预警”美国[MeiGuo]国债，提升了我国评级[PingJi]机构[JiGou]话语权。虽然要打破发达国家对“裁判”的垄断并非易事，但随着我国等新兴经济体经济实力的不断提升，这一步是必须走出而且一定会走出的。