谁是今年以来收益率超过10%的品种？在全球资本市场哀鸿遍野的情况下，谁是唯一飙升的基金[JiJin]产品？黄金[HuangJin]基金[JiJin]在近期成为避险情绪升温下的最热品种。

　　唯一净值增长超10%基金[JiJin]

　　2011年1月13日，国内首个投资于黄金[HuangJin]的基金[JiJin]产品诺安全球黄金[HuangJin]基金[JiJin]成立，这只QDII通过全球范围内有实物黄金[HuangJin]支持的黄金[HuangJin]ETF，跟踪金价走势。在此之后，黄金[HuangJin]基金[JiJin]及其变种相继出现。易方达、嘉实、汇添富随后相继推出了黄金[HuangJin]或贵金属基金[JiJin]。

　　在第一只黄金[HuangJin]基金[JiJin]推出之初，国际金价刚刚冲上1400美元大关，而截至美国时间8月1日，纽约商品交易所12月份黄金[HuangJin]期货价格报1621.7美元。与低迷的A股市场相比，黄金[HuangJin]市场的走势喜人，而设计简单，紧密跟踪金价的诺安黄金[HuangJin]基金[JiJin]业绩自然出现飙升。

　　众禄基金[JiJin]研究中心统计，截至7月25日，诺安黄金[HuangJin]基金[JiJin]自成立以来的净值增长率是13.59%，在所有QDII基金[JiJin]中排名第一，同时也是全市场净值增长率最高，且唯一一只净值增长超过10%的基金[JiJin]。

　　截至8月4日，诺安黄金[HuangJin]基金[JiJin]的累计净值已经达到1.163元，成立以来净值增长达到16.3%。

　　而五月份成立的主动管理型黄金[HuangJin]基金[JiJin]，易方达黄金[HuangJin]基金[JiJin]目前净值亦有1.008元。

　　国际金价直奔1700美元

　　避险品种黄金[HuangJin]在近期再度成为市场关注的热点。在8月2日美国国会达成债务上限提高的议案之后，现货金价从上周五收盘的1627美元直接下调到了1618美元，最低1608美元，此时市场看好债务上限方案的达成。

　　但美国债务问题和欧债问题的后续发展再度刺激金价，标准普尔在上周末下调美国主权信用评级，8月8日全球股市普遍下跌，与此同时，黄金[HuangJin]成为几乎唯一出现价格上涨的投资品。8月8日，纽约商品交易所最活跃的12月份黄金[HuangJin]期货价格再次大幅上升，盘中一度超过1700美元关口。

　　从中长期看，诺安基金[JiJin](博客,微博)黄金[HuangJin]业务负责人宋青指出，因为大的宏观经济条件没有改变，美元还会继续疲软，利率水平维持低位，流动性仍然宽松，不太可能促使黄金[HuangJin]自此掉头向下。

　　三大原因支撑黄金[HuangJin]上涨

　　上半年尽管在期货市场上金价表现好于市场预期，但黄金[HuangJin]并没有获得太多资金支持，从资金面看黄金[HuangJin]市场上半年资金持续流出。但最近一段时间以来，资金回流黄金[HuangJin]市场的迹象明显。

　　美国商品期货交易所（CFTC）上的黄金[HuangJin]期货净持仓增加到25万手的水平，全球最大的黄金[HuangJin]ETF持仓量也开始回升，此外一些国家央行从6月份开始陆续购买黄金[HuangJin]。

　　从中长期看，有三大原因仍然支撑金价，除去美债信用下调外，欧洲债务危机以及可能出台的美国第三轮量化宽松预期，都将使黄金[HuangJin]的避险需求得到支撑。

　　由于美元走弱，美国信用评级导致美国借债成本上升，经济复苏前景受到影响等因素，美联储极有可能开始第三轮量化宽松政策，届时受资金泛滥、美元贬值等影响，黄金[HuangJin]价格有望进一步走高。

　　放大镜

　　国内市场4只黄金[HuangJin]基金[JiJin]

　　诺安全球黄金[HuangJin]证券投资基金[JiJin]（QDII-FOF）

　　特点：被动型基金[JiJin]，投资于有实物支持的黄金[HuangJin]ETF，投资黄金[HuangJin]ETF的占比不低于基金[JiJin]资产净值的80%。由于直接投资于实物支持的黄金[HuangJin]ETF，这只基金[JiJin]跟踪金价最紧密。

　　易方达黄金[HuangJin]主题证券投资基金[JiJin]（QDII-LOF-FOF）

　　特点：投资于海外市场产品的资产合计不低于基金[JiJin]净值的60%，其中不低于80%投资于黄金[HuangJin]基金[JiJin]，这意味着，该基金[JiJin]最低投资于黄金[HuangJin]资产的比例可以降至48%。投资范围包括黄金[HuangJin]ETF和黄金[HuangJin]股票基金[JiJin]，其中黄金[HuangJin]股票基金[JiJin]包括黄金[HuangJin]股票指数ETF、指数基金[JiJin]和主动管理基金[JiJin]。从投资的仓位和范围看，属于主动管理型产品，弱市之中抗跌性更强，但同样上涨过程中表现或也将逊于被动产品。

　　嘉实黄金[HuangJin]证券投资基金[JiJin]（QDII-LOF-FOF）

　　特点：投资于跟踪黄金[HuangJin]价格和黄金[HuangJin]价格指数的公募基金[JiJin]比例不低于基金[JiJin]资产净值的80%，这部分资产中，投资有实物黄金[HuangJin]支持的ETF比例不低于80%，即该基金[JiJin]投资于黄金[HuangJin]ETF比例不低于64%。紧密跟踪金价。

　　汇添富黄金[HuangJin]及贵金属证券投资基金[JiJin]（QDII-LOF-FOF）

　　特点：投资于有实物黄金[HuangJin]和其他贵金属支持的ETF，其中黄金[HuangJin]ETF占资产比重不低于70%，其他贵金属ETF不超过30%。汇添富黄金[HuangJin]基金[JiJin]同样以跟踪黄金[HuangJin]价格为主，但不同的是引入其他贵金属，主要是白银，也能受益于白银价格的上涨。

　　提醒

　　黄金[HuangJin]基金[JiJin]存在单一关联风险

　　黄金[HuangJin]基金[JiJin]虽然是目前最受关注的产品之一，其今年以来表现也极佳，但投资产品也要看到其风险所在：

　　1.受金价单一影响的风险

　　黄金[HuangJin]基金[JiJin]投资品种比较单一，基本围绕黄金[HuangJin]ETF，实物支持的黄金[HuangJin]指数基金[JiJin]，部分黄金[HuangJin]基金[JiJin]还买黄金[HuangJin]企业股票，但总的来说与金价走势关联度高。而从历史数据看，二战以后黄金[HuangJin]基本只有在避险行情中会出现大涨。从黄金[HuangJin]的价格走势看黄金[HuangJin]本身并不具备抗通胀、抗风险等能力。

　　另外，全球经济复苏转好和黄金[HuangJin]价格之间是负相关关系，投资者也需要密切注意经济形势的变化。

　　2.黄金[HuangJin]ETF规模缩水的风险

　　对于盯紧金价的黄金[HuangJin]基金[JiJin]而言，其投资品种最主要的是有实物支持的黄金[HuangJin]ETF。但作为黄金[HuangJin]ETF，其主要风险是规模变化大，金价走高是持有黄金[HuangJin]数量增加，走低时减少，极端情况下有可能出现基金[JiJin]被动持有ETF超限，以及流动性风险。　本版采写（除署名外） 本报记者 吴敏

　　国内四大黄金[HuangJin]基金[JiJin]

　　基金[JiJin]名称 最新净值 累计净值 累计涨幅 成立日期

　　诺安全球黄金[HuangJin]证券投资基金[JiJin] 1.128元 1.163元 16.3% 2011/01/13

　　易方达黄金[HuangJin]主题证券投资基金[JiJin] 1.008元 1.008元 0.8% 2011/05/06

　　嘉实黄金[HuangJin]证券投资基金[JiJin] 正在发售

　　汇添富黄金[HuangJin]及贵金属证券投资基金[JiJin] 正在发售