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调查揭秘高利贷游踪 民间借贷利率已达历史峰值--中国年鉴网
财经国家周刊2011年第七期封面
进入2011年，货币政策由“宽”入“紧”，而融资需求却未见降温，供需天平两端加速失衡。
于是，游走在正规融资渠道罅隙间的民间[MinJian]借贷，对接了信贷需求的巨大缺口。
“月息4分已是底限，6分是正常要价，高者达到月息1毛5（年利率180%）”，窜高的数字不停地刷新民间[MinJian]借贷利率的峰值。
强烈的需求，推升着“供给”成本，受到刺激的民间[MinJian]融资膨胀式发展，“散兵游勇”般的个人高利贷行为已渐式微，取而代之的是担保公司[GongSi]、投资公司[GongSi]等专业机构的强势介入。
具备资本运作经验的该类机构，求存于正规金融与地下金融的边缘，将高利贷服务链不断延伸、变异，乃至将一些正规金融机构“拖下水”。
银行[YinXing]，已变成这个链条上不可或缺的一环——既无形中沦为高利贷资金[ZiJin]的提供者，又成为项目融资的接盘者。而企业真实的负债率，也在满足审贷标准的表象下，被深度掩埋。
还让业界担忧的是，高利贷组织的集团化运营，将相当一部分地下资金[ZiJin]引入股票、期货乃至PE行业，其中蕴含的风险可能远超外界想象。
高利贷的勃兴，其原因包括多方面，而缺少正规管道来疏通宏观层面流动性泛滥与微观层面流动性饥渴，是值得关注的一条。银根紧缩之下，二者之间形成了位差，高利贷便有了填平其资金[ZiJin]“水位”的机会。
观察人士建言，是不是可以选择鼓励兴办地方小型金融机构的办法呢？这样，既可解决民企的融资问题，也有益于让民间[MinJian]借贷阳光化，使充裕的民间[MinJian]资本与中小企业贷款[DaiKuan]不畅实现充分互补。
极度调查
地下融资链
民间[MinJian]借贷市场，利率水平已达历史峰值，有的甚至高达月息15分，就是年息150%
文/《财经国家周刊》记者 翁海华 王小波 熊锋
经多层介绍、几番周折，涉足高利贷行业多年且颇具实力的张先生，终于答应与《财经国家周刊》记者见面一聊。
见面地点在当地一家雅致的茶楼。原本约定晚上7点，因为业务应酬，张先生9点才赶到，带着两个毕恭毕敬的随从。
在缓缓升起的烟雾中，经营高利贷、担保公司[GongSi]及地下赌场等产业的张先生说，“我有正规的担保公司[GongSi]，可以通过关系从银行[YinXing]获得贷款[DaiKuan]。要是金额太大，我会把银行[YinXing]各个审核环节摆平。”这些贷款[DaiKuan]被借出以后，就会投入民间[MinJian]的高利借贷。高利贷一般为月息6分，即6%，一年的利率就是72%。
对地下赌场的情况，张先生不愿多谈，但仍在无意中透露，银行[YinXing]——担保公司[GongSi]——高利贷——地下赌场，“是成熟的高利贷资金[ZiJin]链条之一”。
“这种高利贷资金[ZiJin]有一些流向了赌场。”一位宁波的企业家说，利息太高了，普通的投资或者实业回报，根本无法支撑这样的高利率。
多位政府人士和学者表示，近年来高利贷行业已经有向组织化、规模化发展的势头，而担保公司[GongSi]等牌子常常成为高利贷的“合法外衣”。在温州、宁波，随处可见“提供短期资金[ZiJin]周转服务”的广告，一些担保公司[GongSi]、投资公司[GongSi]、投资咨询公司[GongSi]均以民间[MinJian]高息借贷作为主营业务。
对拥有正规担保公司[GongSi]这一稀缺资源，张先生甚为得意。他对记者说：“现在正规的担保公司[GongSi]本身就很少，新设担保公司[GongSi]，政府审批也很严。”
张先生是高利贷行业的一个缩影。
在2011年信贷收紧的大环境之下，高利贷呈现出某种兴盛局面。银行[YinXing]、担保公司[GongSi]、企业、投资公司[GongSi]以及个人在资金[ZiJin]链条上扮演着各自的角色。他们通过自己的关系，不断编织着更适应形势变化的各种网络，通过这些通畅的网络来获取更多的资金[ZiJin]。而这些资金[ZiJin]流向的重要一环就是高利贷。
“量价齐升”
“你能找资金[ZiJin]的话，拿到温州来，补息3到4个点。”一见面，方培林开始向记者介绍其新的资金[ZiJin]生意。
在温州，方培林是民间[MinJian]金融第一个“吃螃蟹”的人。早在上世纪80年代初，方培林在温州苍南钱库镇开设了新中国第一家私人钱庄——方兴钱庄。2000年，方培林创办了温州方兴担保公司[GongSi]。2011年初的银根收紧，让方培林再一次看到了新商机。
“最近的民间[MinJian]借贷利率已经非常高了，短期借款的月息6到8分，半年以上（长期）的也要3、4分。”温州中小企业促进会会长周德文告诉《财经国家周刊》记者。
6分利换算成年利率是72%，8分利则是96%。
据了解，近期温州的民间[MinJian]借贷市场，利率水平已超过历史最高值，有的甚至高达月息15分，就是150%。
浙江银监局的一位处长表示，2008年银监局曾经做过一个调研，当时最高的借贷年利率曾达到130%。随着2009年国家实行适度宽松的货币政策，特别是4万亿元投资背景下，民间[MinJian]借贷的利率一度下滑，在2009年4月，最低的年利率只有15%左右。
随着2011年初的银根收紧，民间[MinJian]借贷又开始“量价齐升”。
民间[MinJian]利率上升的趋势在2010年10月份就开始显现。根据人民银行[YinXing]温州中心支行的监测数据，2010年10月份的民间[MinJian]借贷平均利率已经达到39.19%。
这一时期，银行[YinXing]加息以及收紧贷款[DaiKuan]比较明显。央行公布的数据显示，2011年1月份人民币新增贷款[DaiKuan]1.04万亿元，同比少增3182亿元；2月份人民币新增贷款[DaiKuan]5356亿元，同比少增1929亿元。
同时，从今年1月份的新增人民币存款看，当月已经减少了203亿元，同比少增1.41万亿元。
3月25日，央行在今年第三次上调存款准备金率0.5%，大型金融机构的存款准备金率已经上升到20%。此举将再次冻结金融机构3600亿元资金[ZiJin]。
建设银行[YinXing](601939,股吧)杭州分行的一位人士说，今年银行[YinXing]贷款[DaiKuan]的总体规模不断收紧，以前是按季度调控，或按半年调控，今年是按月调控，一个月放款额度限制很死，“说放多少只能放多少”。
银行[YinXing]系统的从严信贷环境，使中小企业感到融资更难了。
温州当地的一家企业告诉记者：“已经在银行[YinXing]做好了贷款[DaiKuan]计划，银行[YinXing]内部也批了，但限于贷款[DaiKuan]额度，贷款[DaiKuan]资金[ZiJin]迟迟没有发放，不得已只能从民间[MinJian]借款周转。”
上述建行人士说，对于银行[YinXing]来说，目前采取的策略大都是让企业先报贷款[DaiKuan]计划，审批后等待贷款[DaiKuan]额度。贷款[DaiKuan]额度会优先照顾优质客户，“不然就会流失”，而大部分中小企业的贷款[DaiKuan]，银行[YinXing]就很难顾及了。
同时，温州当地的小额贷款[DaiKuan]公司[GongSi]的资金[ZiJin]也已告罄。
记者获得的华峰小额贷款[DaiKuan]公司[GongSi]的数据显示，2010年的平均利率为17.8%，今年加息后，已经涨到了目前的18.39%。
方培林说，今年找他借调资金[ZiJin]的很多。在记者采访的过程中，方培林的手机就一直响个不停，大部分是提出借款的。
资金[ZiJin]超高回报利润之下，牵引部分实业资金[ZiJin]陆续进入到了民间[MinJian]借贷行列。“实业的毛利普遍仅10%，你难道不愿意去做60%甚至100%的借款业务？”温州当地一位娄姓企业家说。
有一种说法是，温州打火机行业的不少企业改行做起了担保业务。高峰时期温州的打火机企业有4000多家，现在剩下了100多家；制鞋业也从最多的3000家，调整到1000多家。
一些实业企业通过成立担保公司[GongSi]、寄售行等形式参与民间[MinJian]借贷。据不完全统计，目前温州的担保公司[GongSi]有300多家，没有浮出水面的借贷机构则有上千家。
具体的借贷资金[ZiJin]规模无法统计。官方曾在2008年对温州的民间[MinJian]金融做过调研，当时估算整体的民间[MinJian]金融在4500亿元，2010年大致在6000亿元左右。
“温州的民间[MinJian]金融资金[ZiJin]规模有8000亿元，其中借贷资金[ZiJin]在1000亿元左右。”温州中小企业促进会会长周德文说。
“全民借贷”
在温州以及台州等沿海地区，民间[MinJian]借贷无所不在。
人民银行[YinXing]温州中心支行曾做过一个调查，发现调查对象中有89%的家庭个人和59.67%的企业参与了民间[MinJian]借贷，个人参与民间[MinJian]借贷的数量比企业多。被调查的6家大型企业中有1家参与民间[MinJian]借贷，而中小企业则有60%左右的企业参与其中。
记者在温州以及福建等地的调查中发现，东南沿海的全民借贷与全民投资密不可分。
方培林告诉《财经国家周刊》记者，温州的民间[MinJian]借贷方式多种多样，但大部分是用于项目投资。温州人有个习惯，在外地发现一个项目，就回到温州融资，“几个亿的资金[ZiJin]，几个电话就能凑齐”。
“我一个短消息就能募集到需要的资金[ZiJin]。”温州民间[MinJian]资本投资服务中心董事长黄伟建说，目前在服务中心聚集的资金[ZiJin]达150亿元，只要有项目，这些资金[ZiJin]招之即来。
黄伟建说，150亿元规模，都是有银行[YinXing]存单做为凭证才能登记在册的。
名片显示，黄伟建的另一个身份是浙江省民营投资企业联合会会长。黄伟建很好地利用了会长的优势，“我和许多温州企业家有着很好的关系，他们也看重我在资本运作领域的经验”。
事实上，温州民间[MinJian]资本投资服务中心是一个资金[ZiJin]和项目以及信息的汇总平台。
“有项目我就召集登记在册的资金[ZiJin]方过来开会。”黄伟建说，在项目介绍后，有意投资的就留下来洽谈具体的投资细节，也就是认购投资额度，半天就能把一个项目谈定。
有意思的是，服务中心成立以来投资的项目呈现跳跃式的特点：从电影《千里之外》到幼儿园，到矿产项目，到五星级酒店，到五粮液(000858,股吧)陈酿酒浙江省品牌运营权，等等。
在福建的长乐、福清等侨乡，投资潮热了乡村，几乎各地的小钢铁厂都有长乐人的身影，而福清人则更多地活跃在县城为主的中小城市的房地产开发领域。
长乐市发改局的人士告诉记者，长乐人投资的小钢铁厂规模不断扩大，从早期的几千万到现在的几亿元。长乐人一般采取家庭式融资方式，一个人跑到项目，可以将家族几代人带动起来，又通过亲戚关系带动几十甚至上百户参与。“一有项目，即使明天要签约，今晚筹钱都来得及”。
在一位当地人的带领下，记者来到了有500户人家的福清市坝下村，村委会一位干部告诉记者，全村在外的投资项目有10个左右，投资总额预计在10亿元以上。这些项目主要是房地产和小钢铁厂，仅钢铁厂就有5家，3家在国内，2家在印尼。
当地一位郭姓村民介绍，3年前，村里有人在江苏搞了个焦炭项目，他们家参股了8万元，到现在两次共分红了60万元。
丰厚的回报，让一些人靠民间[MinJian]借贷来参股，“一开始1分5的利息，现在涨到了2分”。
“集团化经营”
温州中小企业促进会会长周德文介绍，温州的民间[MinJian]金融主要有五种形式：
一是亲朋好友间借贷，主要是个体私营企业创办之初，特点是规模小、金额小、利率适中，带有普遍性；二是“成会”，由创业急需资金[ZiJin]者发起，也在亲朋好友之间，实行会员制，既解决了创业资金[ZiJin]短缺问题，又让筹集的资金[ZiJin]有利息可得，有一定的增值；三是企业资金[ZiJin]周转发生暂时困难时向私人钱庄或典当行借贷，但借贷期短，利率相对高；四是信用担保公司[GongSi]，按正规的业务要求，信用担保公司[GongSi]是不能直接进行融资的，但事实上多数担保公司[GongSi]都在经营直接融资业务；五是小额贷款[DaiKuan]公司[GongSi]。
据他介绍，现在有了新动向。目前温州的许多担保公司[GongSi]已经开始集团式经营，其背后往往有大企业支持，资金[ZiJin]来源也比较充沛，直接做到给企业放款。
记者在温州采访时，一位章姓投资者告诉记者，有的担保公司[GongSi]的资金[ZiJin]规模超过10亿元，背后有大规模的集团支持。
这些大规模的担保公司[GongSi]，往往背靠几家大型集团公司[GongSi]，一方面集团公司[GongSi]比较容易从银行[YinXing]获得贷款[DaiKuan]；另一方面，集团公司[GongSi]将资金[ZiJin]放到一个“池子”，谁资金[ZiJin]紧张谁到“池子”中借款，借贷资金[ZiJin]往往可以做到体内循环，同时“池子”也对外放贷。
除银行[YinXing]资金[ZiJin]外，还有另外两种主要的资金[ZiJin]来源模式。
一种是温州的吸收模式。据一位接近温州借贷公司[GongSi]的人士透露，除了从银行[YinXing]贷款[DaiKuan]之外，借贷公司[GongSi]到民间[MinJian]大量吸收资金[ZiJin]，更多是在农村地区。具体的做法是，公司[GongSi]在农村当地选一位核心人物，也就是具有一定权威的人士，在其周围吸收资金[ZiJin]，月息1分到2分。收上来后，再以3到5分的价格放贷出去。
另一种是萧山地区的外资模式。杭州当地的一位人士说，萧山模式是除了银行[YinXing]贷款[DaiKuan]之外，一部分资金[ZiJin]通过贸易方式，将海外的热钱转移到内地，然后进行借贷。“现在海外融资成本很低，也很容易募集，通过虚假贸易或‘对敲’，就可以流入国内。”
集团化的运作，使得更多的担保公司[GongSi]开始寻找新商机。
2011年银根收紧后，派生了新的资金[ZiJin]市场。方培林告诉《财经国家周刊》记者，现在出现两个新现象，一是对于那些贷款[DaiKuan]方案获批但银行[YinXing]没有额度的业务，担保公司[GongSi]介绍资金[ZiJin]到指定银行[YinXing]存款，增加银行[YinXing]的存款基数，然后银行[YinXing]放贷给借款方。
以100万元资金[ZiJin]为例，对于借款方而言，除了支付银行[YinXing]利息之外，还要支付资金[ZiJin]方的利息以及担保费用，一般要3到4个点，总体贷款[DaiKuan]成本相当于月息1分。而对于资金[ZiJin]方来说，除了银行[YinXing]存款利息之外，每年还能额外获得3万元的利息。
“这种通过先存款再贷款[DaiKuan]的状况已经很普遍。”建行杭州分行的一位人士对记者说。
另一个现象是，产生了一些新的资金[ZiJin]中介。
如在绍兴，出现了一种金字塔式的资金[ZiJin]业务，当地的资金[ZiJin]中介会雇佣人员到乡镇农村吸收资金[ZiJin]，然后整体转移到提供贷款[DaiKuan]的指定银行[YinXing]。
具体的做法是，最底层收购人员到农村以2%的额外收益吸收存款，再将资金[ZiJin]以2.5%的价格上交到上一家，上家再以2.8%的价格转移到再上一层，最终汇总到一起，以3%到4%的价格存放到温州、台州等地的指定银行[YinXing]。
在这个过程中，存款人的资金[ZiJin]只是从绍兴的银行[YinXing]存到了外地银行[YinXing]，户头仍旧是存款人，没有风险。而贷款[DaiKuan]人只需额外支付这部分资金[ZiJin]的利息4%左右，即可从银行[YinXing]获得一定的贷款[DaiKuan]。而资金[ZiJin]中介也能获得大致1%的收益。
“资金[ZiJin]量已经比较大，几千万规模。”方培林说，“不仅仅是绍兴，全国各地都有了。”
“操盘者”
记者调查发现，在高利贷产业链上，囊括银行[YinXing]、担保公司[GongSi]、典当行、寄售商、投资公司[GongSi]、租赁公司[GongSi]、民营企业及个人，整个链条环环相扣，共同造就了活跃的民间[MinJian]高利贷。而隐藏在其中的操盘者，则是保证链条顺畅运行的关键一环。
老陈是一家房地产经纪公司[GongSi]的老板，实际上是一名高利贷操盘者——帮助客户将房产抵押给银行[YinXing]，或是通过“消费贷款[DaiKuan]、买车、装修”等名目套出贷款[DaiKuan]。
老陈给记者出示的一叠贷款[DaiKuan]名单上，写有名字、年龄、住址、贷款[DaiKuan]金额、抵押等详细信息，贷款[DaiKuan]金额多在15万-50万元之间，贷款[DaiKuan]用途多是装修和买车，也有买房的。
他告诉记者，这些都是他的客户。由于多年来在业内积累的信誉，很多客户愿意将到手后的钱交给他打理，由他付给客户利息。然后，他将这些钱用于发放高利贷，收取更高的利息。由此，银行[YinXing]被动地充当了高利贷资金[ZiJin]的供给者。
尽管有些事情，老陈不愿意点破，但他也坦言，“像我们做这个业务，肯定和银行[YinXing]有关系”。
在高利贷链条中，另一个不可忽视的重要角色则是担保公司[GongSi]——通过担保获取银行[YinXing]资金[ZiJin]，然后用于放贷，最终成为民间[MinJian]高利贷的积极推动者。
“担保公司[GongSi]路子广，基本能都贷到款，它就担当一个中介，完成后需要按比例收取一笔手续费。”一位企业人士告诉记者。
“现在担保公司[GongSi]都有关系，有的担保公司[GongSi]的人就在银行[YinXing]工作。负责人盖个戳，钱就可以拿去用了。”上述人士说。
上文提及的张先生，在当地拥有广泛的人脉。为了依靠上他，当地另一家规模不小的担保公司[GongSi]成立之时，张先生以其特殊身份获赠该担保公司[GongSi]10%的股份。而当地知情人士称，该担保公司[GongSi]专做高利贷。
名目众多的投资公司[GongSi]也是高利贷产业链中的重要一环。
“不少更加商业化经营的高利贷者，则设立自己的投资公司[GongSi]，以投资公司[GongSi]的名义吸纳外部资金[ZiJin]，但从事着与经营范围完全不一样的业务，主要是利用一部分自有资金[ZiJin]，再吸纳其他闲余资金[ZiJin]，集中起来放贷。”宁波市宁海县一位企业主告诉记者，有一些是政府官员的家属，家里闲钱多，投出去赚利息，“比存在银行[YinXing]账户强”。
对于这类“公开注册、私下运营”的投资公司[GongSi]，参与者多为民营企业主，“只要账上资金[ZiJin]能够拿出来都会拿出来流动，用作中短期的放贷。这种贷款[DaiKuan]利率相对低一些，也多被认为是当地民间[MinJian]借贷利率的参考标”。
“很多民营企业经营并不容易，贷款[DaiKuan]短期内也难以获得更多收益和利润，拿去放贷显然收益更高。”宁波市一位调剂商行的老板向记者透露，拿银行[YinXing]资金[ZiJin]做其他投资，如股市或者楼市，或者拿去放贷的民营企业不在少数。
据记者调查，银行[YinXing]需要重点审核的环节即主要为贷款[DaiKuan]用途、贷款[DaiKuan]人信用资质等。若无上述中介机构及银行[YinXing]人士的“门路”，这些环节均难以通过。
（新华社记者柴骥程、向开来对本文有重要贡献）
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