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净投放难改流动性收紧预期--中华人民共和国年鉴
根据中国人民银行5日公布的公开市场[ShiChang]业务交易公告，5日央行[YangXing]发行了规模为60亿元的3月期央票，同时连续第三周暂停91天期正回购操作。算上本周二的公开市场[ShiChang]操作，本周央行[YangXing]在公开市场[ShiChang]实现超过200亿元的资金[ZiJin]净投放。
在3日央行[YangXing]开展的央票发行和正回购操作中，共计回收流动性850亿元，与本周1170亿元到期资金[ZiJin]对冲后，本周共计投放资金[ZiJin]260亿元。尽管这是央行[YangXing]连续第三周实施资金[ZiJin]净投放，但市场[ShiChang]预计，当前稳中趋紧的流动性调控格局不会发生根本改变。
“基于季度之初的因素，预计4月份银行新增贷款可能攀升到7500亿元的位置，而5、6月份公开市场[ShiChang]到期资金[ZiJin]也都超过5000亿元，市场[ShiChang]资金[ZiJin]面仍较为宽松，央行[YangXing]的调控压力不减。”交通银行(601328,股吧)宏观经济分析师唐建伟认为。
近日的银行间回购市场[ShiChang]成交状况也显示，目前资金[ZiJin]面仍处在宽松状态，4日的隔夜回购利率较上一个交易日出现小幅下行。
“除了国内的情况，当前外部资金[ZiJin]流入的压力也比较明显。”中国社科院世经所副研究员张明认为，一季度我国出现了约7亿美元的贸易逆差，实际利用外资也仅有300多亿美元，但同期外汇储备增长近2000亿美元，这意味着有大量的短期国际资本正在流入国内，并加剧国内流动性过剩的压力。
市场[ShiChang]预计，尽管去年以来央行[YangXing]已10次上调金融机构存款准备金率，大型金融机构准备金也已升至20.5%的高位，但当前再次上调准备金率的可能性仍然存在。
央行[YangXing]此前的报告就曾表示，准备金工具针对的是外汇流入等导致的偏多流动性，因此并不存在绝对上限。而央行[YangXing]副行长、国家外汇管理局局长易纲日前也表示，当前我国流动性的最大来源是外汇占款，央行[YangXing]已通过各种手段大致收回了购汇所吐出基础货币的80%，并将其冻结在央行[YangXing]体系内。央行[YangXing]将继续通过存款准备金率、央票等手段控制流动性。(据新华社电)