传监管部门将着手清理地方[DiFang]债务 银监会未予证实 专家分析认为

　　传闻主要内容

　　消息人士指出，监管当局准备清理2万~3万亿元可能违约的地方[DiFang]政府债务，做法是将部分债务转入数家新创设的公司，并解除省级及市级政府机构出售债券的限制。

　　中央政府将会介入偿还部分不良贷款[DaiKuan]，银行将承担一些损失，同时也将把那些原先限制民间投资的开发向民间投资人开放。

　　地方[DiFang]政府融资平台[PingTai]的贷款[DaiKuan]将分为两类：公共福利类和非公共福利类。地方[DiFang]政府将继续管理“公益类”项目。

　　本报讯 （记者王亮）昨日有消息称，监管部门6月将开始集中清理与地方[DiFang]融资平台[PingTai]相关的银行不良贷款[DaiKuan]，涉及金额或高达2万~3万亿元，具体做法是将部分债务转入数家新创设的公司，并解除省级及市级政府机构出售债券的限制。

　　然而，记者昨日致电银监会，对方未予核实该消息。

　　据银监会此前披露的数据，商业银行截至2010年6月末的地方[DiFang]融资平台[PingTai]贷款[DaiKuan]达7.66万亿元，存在严重偿还风险的贷款[DaiKuan]占比达23%, 这意味着融资平台[PingTai]贷款[DaiKuan]的风险敞口约在1.5万亿元。

　　银行可能对贷款[DaiKuan]延期

　　然而，目前机构预计的银行地方[DiFang]债务风险敞口远高于该数字。澳新银行大中华区经济研究总监刘利刚对本报记者表示，“我们估算中资银行对地方[DiFang]融资平台[PingTai]的风险敞口是7.1万亿元至9.3万亿元的区间，按此估算将占银行贷款[DaiKuan]余额的14%至18.5%。”该测算是根据2010年末的数据统计出来。

　　但刘利刚认为，目前地方[DiFang]融资平台[PingTai]的风险主要在于资产负债的流动性，而非单纯的偿债能力问题。“只要中央财政为地方[DiFang]政府持续发债融资，保障地方[DiFang]政府财务的流动性，相关债务延期违约风险并不大。”

　　分析预计，地方[DiFang]融资平台[PingTai]贷款[DaiKuan]债务在今明两年到期后，银行极有可能会对存在偿债困难的地方[DiFang]政府相关贷款[DaiKuan]延期，因此地方[DiFang]政府债务违约的风险较低，仍属于可控范围。“目前市场更关注中国的经济走势， 这将直接影响债务。”

　　自主发债比较可行

　　昨日的报道还称，监管部门将对地方[DiFang]政府融资平台[PingTai]的贷款[DaiKuan]分为两类：公共福利类和非公共福利类。地方[DiFang]政府将继续管理“公益类”项目。

　　瑞穗证券中国区首席经济学家沈建光对本报记者表示，地方[DiFang]市政项目融资应当发挥市场机制，目前比较可行的解决方式是通过地方[DiFang]政府自主发债。

　　质疑声音：

　　处理方案尚未成形

　　从这个消息本身来分析，所谓解决方案从时间、时机、内容上看，现在都无可能。

　　6月~9月迫在眉睫，没有任何先期准备和先兆，这么大的改革举措很难马上推出。此外，现在地方[DiFang]平台[PingTai]贷款[DaiKuan]大多数尚未到还本付息的高峰。

　　从方案内容来看，所谓将债务转入新设公司的做法，即拷贝银行改革中成立资产管理公司承接坏账市场化处理的做法，这并非不是一种可能的解决方案。但现在7万亿元地方[DiFang]平台[PingTai]贷款[DaiKuan]的最大问题还是抵押、担保不完备，还谈不上市场化处理。

　　据了解，此动议只是少数部门少数人参与的一个闭门讨论，银监会、发改委都未参与，这个内部会议谈到了针对平台[PingTai]贷款[DaiKuan]风险未来可能的一个解决方案，但并未最终成形。 （财新）