新华网北京6月6日电（记者罗宇凡、付航）随着房地产[FangDiChan]调控的步步紧逼，一向“不差钱”的房地产[FangDiChan]开发商开始感受到阵阵寒意。卖股、卖地、卖项目，十八般武艺上阵，难解房地产[FangDiChan]企业的巨额资金[ZiJin]饥渴。有专家预计，未来一段时间房价很可能将出现较为明显的松动迹象。

　　市场风声紧　融资活动频

　　在国内严厉的信贷调控下，银行及资本市场等融资渠道被堵塞。近期陆续有市场消息显示，部分房地产[FangDiChan]开发商出现卖股、卖地、卖项目现象，筹集资金[ZiJin]动作频频。

　　5月16日，恒大地产发布公告，华人置业以5亿美元（约38.75亿港元）入股恒大位于江苏启东市寅阳镇项目的49%权益，恒大则拥有另外的51%股权。出让项目面积约134万平方米。

　　3月29日，中粮地产(000031,股吧)发布公告，为补充流动资金[ZiJin]，公司根据2010年第二次临时股东大会决议，已通过上海证券交易所交易系统出售公司持有的招商证券(600999,股吧)970.07万股，尚余8554.17万股。

　　这并不是中粮地产第一次卖股换取流动资金[ZiJin]。中粮地产曾于1月5日公告称，截至2010年末公司已出售持有的招商证券1651.42万股，产生税后利润约2.23亿元。

　　3月5日，北京城建(600266,股吧)宣布拟收购北京中鸿房地产[FangDiChan]开发有限公司持有的世纪鸿城公司45%股权及其相应债权。

　　上海易居房地产[FangDiChan]研究院综合部部长杨红旭认为，房企筹措资金[ZiJin]，首先考虑的是银行信贷，其次是降价促销，最后才会卖股、卖地、卖项目。因此，部分房企出售资产，正反映资金[ZiJin]链趋于紧张。

　　资金[ZiJin]链状况进入预警

　　多家研究机构表示，房地产[FangDiChan]开发企业本年资金[ZiJin]来源增速放缓、房地产[FangDiChan]开发投资高位运行、商品房销售金额增速难以大幅回升、个人购房贷款余额增速回落等因素，将导致房地产[FangDiChan]开发企业资金[ZiJin]链状况不断恶化。

　　一方面是房地产[FangDiChan]投资增速依然维持高位。1－4月份，全国房地产[FangDiChan]开发投资13340亿元，同比增长34.3%。另一方面是楼市销售乏力，资金[ZiJin]大量沉淀。据北京房地产[FangDiChan]交易管理网及北京中原地产统计，截至5月31日，北京住宅总库存达到10.13万套，环比4月新增3000多套。

　　投中集团旗下CV　Source统计显示，今年1月至5月，中国房地产[FangDiChan]企业通过IPO、增发、配股、公司债等形式融资的案例仅为5例，包括广汇股份(600256,股吧)定向增发、青建集团发行短期债券、上海上实两次发行中期票据、莱蒙国际IPO等，总金额不足70亿元人民币，而2010年的规模超过400亿元人民币。

　　一些房地产[FangDiChan]企业转向信托业务。根据中国信托业协会的统计，今年一季度信托公司投向房地产[FangDiChan]领域的资金[ZiJin]余额为4868.88亿元，接近去年同期的两倍，其中新增投资房地产[FangDiChan]的信托资金[ZiJin]规模为710.98亿元。但当前房地产[FangDiChan]信托融资成本达到12%至17%，也让一些房地产[FangDiChan]企业还款风险加大。

　　在此情况下，房企被迫自掏腰包。国家统计局数据显示，今年1—4月房地产[FangDiChan]企业自筹资金[ZiJin]比重处于历史高位，达到37.4%，接近2008年楼市萧条时期38.7%的高点。

　　杨红旭认为，目前全国房地产[FangDiChan]开发企业资金[ZiJin]来源增速明显慢于投资增速，出现了少有的投资增速反超资金[ZiJin]来源增速的现象，企业融资环境明显趋紧。今年二季度房企资金[ZiJin]可能进入预警区间，达到与2008年类似的紧张状态。

　　中原集团研究部高级经理刘渊表示，随着融资环境恶化，预计房地产[FangDiChan]行业内生存境况将发生分化，中小企业更加难过，兼并重组将持续上演。

　　Wind统计数据显示，2011年1月至5月末，国内房地产[FangDiChan]行业收购兼并金额已经达到193亿元，超过2010年全年150亿元的总量。

　　小规模降价促销暗潮涌动

　　房企以价促量的现象尚未大面积出现，房价总体保持稳定，但小规模的降价促销活动正暗潮涌动。

　　据市场消息，4月30日中海地产在深圳降价促销，随后在南京、重庆、上海等地相继打出降价旗号。5月底武汉万科旗下的万科红郡打出“抱歉光谷，拉低你房屋均价1000元”。

　　降价潮正面临临界点。刘渊表示，房企手中或许还握有可支撑半年的现金，但降价潮却未必要等到半年之后。在市场浓厚的观望气氛中，率先降价能吸引买房者的光顾，也能借此筹措资金[ZiJin]，趁土地价格处于低位囤积，为后期发展蓄势。

　　上海易居房地产[FangDiChan]的一份报告表示，在楼市持续低迷、融资环境恶化、企业资金[ZiJin]状况不佳的形势下，如何将“储备”的土地、待售商品房等企业存货快速转化为销售收入已成为房地产[FangDiChan]开发企业发展的关键。建议开发商采取“销售为王”的市场策略取代“利益最大化”的市场策略，将资金[ZiJin]回笼放在企业阶段性战略的首位，积极采取打折、促销等方式快速销售。

　　广发证券(000776,股吧)房地产[FangDiChan]行业分析师赵强预计，三季度房地产[FangDiChan]行业可能会有较大规模促销活动，降价幅度大约在10%。