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易宪容：房企资金链80年不会断--中国年鉴网
3月底，各大上市房企发布2010年业绩年报引起多方关注，其中的焦点就落在了房地产企业资金[ZiJin]链能否持续上。据统计，在已公布年报的上市房企中，零分红房企数目已高达22家，占到已发布总数的四成。此外，银监会在3月29日发布2010年年报指出，房地产业不良贷款余额439.8亿元人民币，不良率1.26%，高于1.13%的平均贷款不良率。银监会对房地产市场泡沫再度发出警示，并“将严格实行动态、差别化管理的个人房贷政策，限制炒房和投机性购房。”
房企过高的负债以及银监收缩性警示引起业内对于开发商[KaiFaShang]资金[ZiJin]链的担忧，甚至有分析称“如果交易量持续保持低位，大型开发商[KaiFaShang]自身的资金[ZiJin]链也顶多能够维持6—8个月。”
对于这种怛忧情绪，业内仍有不少质疑声音。中国社科院金融研究所研究员易宪容在接受本报记者采访时称，房企负债率不用担心。“开发商[KaiFaShang]资金[ZiJin]链通撑80年也不会断。”他分析，房地产作为主利润行业，融资渠道很多，即使银行以及上市融资受到阻碍，也可以进行民间融资和国外融资，高负债并不会对开发商[KaiFaShang]造成严重的影响。
易宪容认为，房企的资金[ZiJin]链不可能断，正规融资渠道收紧只会使得企业对资金[ZiJin]来源作出修正。除了银行、国内资本[ZiBen]市场这些正面的渠道外，民间资本[ZiBen]、国外资本[ZiBen]规模也不小，“开发商[KaiFaShang]在银行和国内资本[ZiBen]市场拿不到钱，仍可以到外面去贷。作为高利润行业，不可能贷不到钱，资金[ZiJin]链也不可能断。这里面只有成本高低的问题。”
记者 蒋劲劲